MoneyDJ新聞 2018-12-21 17:23:18 記者 王怡茹 報導
受到全球景氣趨緩、貿易戰疑慮未除及產業利空消息頻傳等因素影響，美股震盪持續加劇，全球股市也一起上下起伏。投信業者指出，儘管短線消息面干擾市場信心，但2019年全球經濟成長率料將維持正成長，預期風險性資產仍有表現機會，且相較於成熟市場，新興市場估值更具吸引力，投資人反而可伺機承接，目前相對看好中國、印度及巴西的投資前景。
柏瑞投資多元資產管理團隊投資組合經理吳重光（Sunny Ng）說明，Fed利率政策走向、油價和美中地緣政治風險這三大指標已較緩和，故對新興市場後市看審慎樂觀，包含：Fed主席鮑威爾指稱利率已近中性水準，緩解了固定收益市場的利率風險；市場憂心石油供給過剩，使油價驟降；另外，中國經濟趨於穩定，中美兩國也提出暫時貿易休兵，預期新興市場壓力將減輕。
吳重光進一步指出，股票資產經歷先前的修正，使新興市場資產已深具投資價值，目前相對看好中國、印度與巴西。其中，印度具備長期成長潛力；巴西則可望在循環末期受惠於結構性的改善。
固定收益方面，吳重光說，過去因進入升息循環，所以將投資組合的存續期間維持在相對低一段時間，然隨著Fed表示利率水準已接近「中性」水準，升息循環漸入尾聲，近期美國公債的風險/報酬關係已顯著改善，已適度加碼美國公債，並將在未來幾個月繼續提高投組的存續期。
另類資產中，則著眼於進入經濟周期的末段，預期大宗商品將為投資組合提供更多元的投資機會，尤其看好工業金屬中的銅 ，可望受益中國基礎設施支出的復甦，帶動銅的需求增加。
柏瑞投信指出，展望2019年，全球實質經濟成長率預估成長力道穩健(見末表)，不過中國與美國雙方目前仍缺乏互信基礎與共識，預期貿易紛爭將延續，投資人須留意消息面雜音帶來的市場波動風險。
全球經濟成長率預估值(%)來源：柏瑞投資，2018/11，單位：%