MoneyDJ新聞 2026-07-02 10:25:53 周佩宇 發佈
中國記憶體廠兆易創新近日發布風險提示公告，提及目前產品價格處於歷史高位，未來隨著產能增加，不排除價格出現回落，引發市場擔憂記憶體景氣是否已接近高點，也拖累台灣記憶體族群股價同步走弱。兆易創新為中國記憶體龍頭之一，產品涵蓋NOR Flash、NAND Flash 及DDR3、DDR4、LPDDR4X等利基型記憶體，也是中國推動記憶體自主化的重要業者。與南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337）等台廠同屬記憶體供應鏈、產品線具有一定重疊性，不過，國內記憶體業者指出，目前並未看到市場基本面出現反轉，現階段供需結構及價格走勢沒有因此改變。
業者表示，兆易創新近期股價短時間內漲幅較大，依當地交易規範需發布風險揭露公告，性質與台股股價異常波動時發布自結或風險提示相似，主要是提醒投資人留意估值風險，而非向市場釋出需求轉弱訊號。
就目前產業狀況來看，NOR Flash與NAND Flash市場供需仍維持吃緊，價格續揚，尚未看到漲勢收斂或終端需求明顯降溫。業者指出，台廠第一季NOR Flash與NAND Flash價格平均季增約三成，目前Flash價格水準仍僅接近、甚至尚未回到疫情期間的歷史高點，相較之下DRAM價格已明顯超越疫情期高點，尤其NOR Flash上半年漲幅更是溫和，預期下半年在供需持續緊俏下，漲幅仍會在擴大，追上DRAM的漲勢。
業者分析，以NOR Flash市場來看，目前全球月產能約10萬至11萬片，但因AI發展推升CSP業者該產品在雲端伺服器上的需求，單月約新增1.1萬至1.2萬片，相當於市場需求增加約10%至12%。這部分屬於過去不存在的新需求，因此在供給未同步擴大的情況下，整體供需仍維持吃緊。
目前NOR Flash新增供給相當有限，除華邦電將在今年下半年會有約5%至10%的小幅擴產外，其餘供應商短期內均難未有即時性的產能增加。而兆易創新為無晶圓廠的營運模式，現階段成熟製程晶圓代工資源仍吃緊，無論聯電或中國晶圓廠產能利用率皆維持高檔，兆易創新若有新增需求，同樣面臨取得晶圓產能不易的問題，整體市場供給並未出現明顯鬆動。
華邦電及指出，下半年將開始迎接大型CSP客戶新一代平台備料，相關NOR Flash產品已陸續出貨，今年下半年出貨量將較上半年增加，部分新平台預計明年初正式放量，可望進一步推升Flash產品營收。另外，公司的SLC NAND則以車用、工控及網通等長生命週期應用為主，尚未廣泛導入CSP，但整體需求依舊穩健。
業者也指出，兆易創新的客戶仍以中國市場為主，與台廠的客戶結構有所不同，雖然其在中國市佔率高，具備該地區市場較大的價格話語權，但在國際市場上，主要供應商仍以三星、SK海力士、日商鎧俠、美系廠商美光與SanDisk等業者為主 ；此外，在DRAM方面，兆易創新的產出比重更低，對全球DRAM市場價格的影響力更是有限。
且兆易創新在今年第一季甫有漲價通知，主要反映成本及供需變化，短時間內不太可能在一、兩個季度內就出現價格快速反轉。整體來說，在新增AI及CSP需求持續挹注、供給擴充有限下，現階段對下半年記憶體市場看法仍維持審慎樂觀，尚未觀察到供需結構出現明顯轉折。
