MoneyDJ新聞 2022-08-17 09:16:12 記者 郭妍希 報導
賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授Jeremy Siegel相信，美股已於6月觸底、下半年展望看俏，但若聯準會(Fed)把利率升至4%或更高、股市可能再次走跌。
Business Insider報導，Siegel 16日接受CNBC專訪時表示，Fed可能還會再升100個基點，升息順序也許是兩碼(50個基點)、一碼、一碼。「Fed還得把利率再調高一些，我沒說『現在就停止』。但若Fed升息四碼、兩碼、兩碼，把利率調高至4%、4.5%或5%，我認為他們未來會非常後悔自己把銀根收到這麼緊。」
Siegel表示，經濟有部分產業的薪資確實仍在上揚，但過去兩年推動通膨的主力——房價目前卻在下滑，原物料價格也止漲。「我認為，若Fed觀察到這些現象，就會知道政策不必變得更積極。股市應該已於6月觸底，下半年的展望看俏。」
美股最近因為市場相信通膨觸頂，將讓Fed放緩升息步伐、甚至於明(2023)年降息，而從熊市低點強力反彈。標準普爾500指數8月17日收在4,305.20點，創4月21日以來收盤新高，逼近200日移動平均線(4,312.25點)。那斯達克指數已較6月16日前波低強彈23%。
Siegel指出，貨幣供給如今的減緩速度為史上僅見，若Fed願意放鬆控制，則美國經濟有機會「軟著陸」。他說，雖然經濟不一定會軟著陸，「但我對此變得比較樂觀」。
Siegel說，美國的利率早已超出中性水位(指不會刺激或扼殺經濟活動的利率)，若拉高至5%，則殖利率曲線肯定會嚴重到掛(即短債殖利率高於長債)、經濟保證衰退。Fed必須有2.5%的利率已然過高的認知，實際上應該降至1.5%。他表示，在通膨展望低於2%的環境下，長期聯邦基金利率是2.5%。
值得注意的是，MarketWatch報導，美國10年期、2年期公債的殖利率曲線依舊倒掛，兩者利差16日來到負43個基點，暗示經濟可能衰退。
聯邦基金期貨顯示，目前市場預測Fed 9月升息兩碼(50個基點)的機率為59.5%，人們普遍認為利率將在明(2023)年3月底前調高至3.5~3.75%。
投資人將密切關注17日公布的7月零售銷售報告以及聯邦公開市場委員會(FOMC)7月會議記錄。
之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)也認為，經歷大規模拋售潮後，進入金融市場撿便宜的時機已到來。
英國金融時6月26日報導，馬克斯受訪時指出，「今日我開始轉趨積極。」「等待市場觸底是個糟糕的主意」，資產也許會變得比現在更便宜，「屆時我們會買更多」。
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