MoneyDJ新聞 2026-01-28 16:25:50 黃立安 發佈
IC設計業者瑞昱(2379)今(28)日舉行法說會，副總經理黃依瑋表示，今(2026)年第一季營運持審慎樂觀看待，動能來自客戶回補庫存，以及供應鏈在不確定性下有提前備貨現象，並預期2026年上半年營運表現相對穩健，惟仍將持續關注成本上升、終端需求變化及市場的規格升級循環。至於法人關注的ASIC布局，黃依瑋指出，目前正持續優化5奈米與4奈米設計流程，並同步開發關鍵IP。
回顧2025年第四季財報表現，瑞昱單季營收262.78億元，季減10.9%、年減0.3%；毛利率48.1%，季減1.6個百分點、年減0.2個百分點；營益率8.9%，季減1.7個百分點、年減2.0個百分點；稅後淨利26.54億元，季減22.6%、年減22.0%，EPS為5.17元。
庫存方面，2025年第四季存貨週轉天數為127天，高於第三季的105天，主要是因第四季整體出貨量較低，也反映配合客戶在農曆年後進行補庫與因應供應鏈不確定性所採取的提前備貨措施。整體而言，公司對庫存水位控管仍具信心。
黃依瑋表示，2025年第四季營收表現符合預期，主要因年底進入傳統淡季、客戶進行庫存調整；毛利率下滑則與產品組合變化及少量呆滯庫存沖銷有關，整體影響仍在可控範圍內。第四季產品結構中，PC與非PC應用營收比重約為33：67。
展望2026年，就各終端市場觀察，PC市場第一季產業波動度高，主要受AI伺服器需求推升記憶體供給吃緊影響，零組件成本上揚則可能反映至終端售價，不過AI高階產品滲透率提升，仍帶來新機會；消費性電子市場如電視、遊戲與家電等應用可望溫和成長；IoT市場則持續朝高能效AI運算與邊緣應用發展。
至於網通基礎建設方面，黃依瑋表示，2025年下半年已見需求回溫，PON及10Gbps以上高速技術逐步成為主流，2026年在Wi-Fi 7加速導入下，相關高速解決方案與新世代交換器需求可望延續；車用市場則維持成長動能，2025年車用乙太網表現持續優於公司整體平均，隨著產業朝軟體定義車輛發展，瑞昱在乙太網、無線通訊、音訊與座艙相關解決方案布局完整，有助於後續需求擴展。
