精實新聞 2012-09-07 19:07:48 記者 陳怡潔 報導
金價6日盤中突破1700美元/盎司，來到近半年來的新高，近期資金連2周淨流入黃金基金，資金潮又開始回流黃金相關投資。投信業者認為，黃金需求旺季即將在9月份展開，隨著QE3實行可能性日益提升，黃金價格未來走勢欲小不易，黃金相關基金也水漲船高。
受到美國聯準會(Fed)主席柏南克上周五在Jackson Hole會議上談話「將在必要時採取行動強化經濟復甦」激勵，金價連日收紅，9/6日盤中一度突破1700美元/盎司，漲至近半年來的高點，統計從今年5/16日低點1539.57美元/盎司迄今，金價已經上漲逾1成；另外，根據美國新興市場投資基金研究公司（EPFR）截至8/29日數據，黃金及貴金屬基金已連2周吸金，上周吸引了14億美元淨流入，此前1周也吸金近15億美元。
隨著金價突破1,700美元，外資與研究機構紛紛調升黃金目標價，JPMorgan於6日表示，美國實質負利率水準、歐債危機與中東情勢不穩等因素將推高金價，因此將年底的金價目標上調至每盎司1,800美元；高盛(Goldman Sachs)也同樣在6日將年底的金價目標上調至每盎司1,840美元，因寬鬆貨幣政策以及供應受限等因素將支撐金價。
展望黃金後市，德銀遠東投信表示，2012年以來，黃金現貨價格受到強勢美元壓抑，表現相對較為弱勢，截至2012年8月24日，黃金現貨報酬率為4.74%。但市場普遍預期下半年各國將會有更多經濟振興計畫以營造更寬鬆的貨幣環境；加上美國經濟成長面臨停滯，使聯準會祭出QE3可能性大增，配合黃金實質需求旺季來臨、央行增持黃金準備、價格低估等多重因素，黃金價格未來走勢欲小不易。
資料顯示，美國前2次實行「量化寬鬆」（Quantitative Easing，QE）期間，黃金期貨價格皆是上揚。第1次量化寬鬆期間 (2008年9月- 2010年4月，共計19個月)，黃金期貨價格上揚33%；第2次量化寬鬆期間（2010年11月 – 2011年6月，共計7個月)，黃金期貨價格上揚14%，顯示2次量化寬鬆對黃金期貨價格走勢皆具有正面助益。但隨著近期市場對QE3實行的預期落空，黃金期貨價格走勢因而較為震盪，不過，一般預料只要美國聯準會確定實行QE3，黃金現貨價格即有機會循著前2次量化寬鬆時期的經驗，漲升行情可期。
另外，支撐金價的另一因素就是飾金需求，更以中國及印度為最大宗，然因經濟表現不佳，以致對黃金消費力道不如往年，尤其印度盧比今年來大幅貶值，相對金價購買力減弱不少，不過，世界各大央行仍持續買進黃金，對黃金的基本需求有一定支撐。
根據匯豐集團統計，各大央行在2010年淨購入黃金達77噸，2011年國際結算銀行報告中亦顯示全球央行購買黃金的數量已經激增到456噸，而在柏南克談話後，市場預期，新興市場國家的外匯儲備管理勢必會繼續增加黃金的持有比例，以對應美元、歐元走貶後的金融走向。
匯豐黃金及礦業股票基金經理人蕭若梅指出，市場臆測Fed推出新一輪貨幣量化寬鬆為期不遠，推升金價走高。短線QE3利多對金價有一定的鼓舞作用。但QE3若真的推出，也顯示美國經濟成長不佳，只要美國經濟短期內無法恢復，美元勢必就無法走強，對有強烈避險功能的黃金來說，就是長多訊號。
天達投顧也表示，過去10年每年9月至12月的旺季期間，金價上漲機率高達9成，匯豐環球黃金指數則有8成，其中有6次金礦股漲幅超越金價表現，換言之，在金價中長線不看淡之下，拉回佈局金礦股相對可望掌握較佳的彈升契機。
