MoneyDJ新聞 2016-12-12 10:07:28 記者 林詩茵 報導
噴油嘴零件廠商宇隆(2233)自結11月營收1.88億元，較上月成長8.74%、並較去年同期成長18.17%，主要係反映第4季旺季需求強勁，同時，受惠於新客戶、新品項出貨的順暢動能；累計前11月營收19.22億元，年增8.17%。宇隆表示，12月仍是旺季，營收仍正向；而明(2017)年度預料在中國國五政策嚴格執行下，將有助提升舊車換新車需求，同時，客戶擴大中國在地採購，也是2017年的營運成長動能。
宇隆為精密金屬加工零件廠商，主要產品應用於汽車零組件領域，包括柴油車引擎噴油嘴、變速箱零組件、高壓泵浦零組件、可變汽門正時系統零組件等，2015年在中國大陸車市大幅成長下，相關產品佔公司營收比重由原有的7成，提升至78%，而2016年在部份客戶有新訂單下，汽車佔比達到8成；而最大客戶為德國汽車零組件大廠BOSCH，主要供應其柴油引擎噴嘴零件，該客戶佔公司營收比重逾6成，另外，2016年新客戶Hitachi、Denso的訂單也見放量，合計新客戶訂單佔比達近1成。
宇隆產品的其他應用面還包括醫療、光學業務、其他工業等，佔營收近2成。
宇隆第4季進入汽車產業旺季，但10月在十一長假干擾下，單月營收回落，11月則見回升，公司表示，旺季客戶的提貨力道轉強，而新產品高壓泵浦、變速箱零件的需求也見明顯釋出，尤其，中國國五環保政策上路，擬嚴格取締不符合排氣標準的汽車上路，且部份地區還傳出強力禁止不合格商用貨卡上路，因此，將可望提升中國市場商用車銷售量。
法人表示，汽車要改善排放廢氣達到國五規範，不能只在排氣管做改造或改善，而是需要從馬達做起，而宇隆的噴油嘴即具有達到相關標準的技術能力，預料2017年度將有更多省份嚴格執行國五標準，使宇隆產品將隨Bosch訂單水漲船高。
宇隆2016年第3季旺季表現不淡，第4季在11、12月訂單暢旺下，預料營收表現可更優於第3季，若匯兌穩定，則獲利展望更可期。宇隆表示，2016年第4季預料業績佳，而2017年則需觀察大陸購置稅減半到期後，市場的狀況，若第1季表現仍佳，全年即可樂觀。
宇隆目前最大的市場來自亞洲，營收比重達58~60%，其中，中國大陸營收佔比高達4成，亞洲其他國家另佔18~20%；而歐洲仍為第二大市場，營收比重25~28%，美國在14~16%；也因此，2017年宇隆的業績仍需觀察中國大陸車市表現。
宇隆表示，美國市場看穩、歐洲小幅回升，而中國大陸仍是較佳的市場。一方面是公司在當地有大客戶積極在地化，所釋出訂單預料還將成長；同時，公司切入新客戶、新訂單，相關效益也將在2017年持續發酵。
法人則認為，宇隆2017年除Bosch大客戶以及Denso、Hitaich新客戶外，公司的美系汽車零組件一階大廠客戶BrogWarner，在中國擴大「採購在地化」的策略，也將使宇隆2017年訂單較2016年展望佳。
法人估，宇隆12月營收有機會較11月再攀升，第4季單季營收則有機會略優於第3季，全年可成長5~8%，EPS可重回6元大關；而2017年，看好在訂單動能推升下，營收有機會更勝2016年，並估增1成，全年EPS有望站上7元，營收、獲利將同步挑戰新高。
