智原首季個位數衰退；惟全年樂觀2位數成長

MoneyDJ新聞 2016-01-29 10:41:57 記者 萬惠雯 報導

智原(3035)去年第四季因認列一次性權利金支出，意外轉虧損，全年EPS 1.26元。但展望今年，智原對今年持樂觀看法，估營收將有2位數成長，動力主要在通訊產品，包括去年下半年進入量產的中國客戶，推升ASIC營收成長；惟第一季營收約有個位數季衰退，但會優於傳統季節性的表現。

依2015年第四季的產品分類，ASIC占比重72.5%、NRE占15.9%、IP占11.6%；而以客戶群分類，系統廠占71.8%、代工占10.3%、IC設計占17.9%；以應用部分，通訊占40.7%、多媒體占30.1%、消費性占12.6%、PC週邊占10.3%；以製程分類，0.22微米以上占6.7%、0.11-0.18微米占26.5%、55-90nm占比重28.6%、40nm以下占38.2%。

智原2015年第四季意外虧損，主要因為去年第四季支付一次性3億元權利金的認列，導致費用大幅提升，單季轉虧，該權利金是智原和IP供應商針對已停產案子，協商後達成的協議，造成一次性的認列。法人擔心今年是否還會再相關的權利金費用認列，智原則預估，今年單季費用約在5.8-6億元的水準。

展望第一季，第一季營收預估會有個位數衰退，但會比傳統季節性效應佳，毛利率持平，營利率12-14%。ASIC部分，預計會是季成長，包括去年已量產的中國通訊產品，今年可延續，以及U3應用在可攜產品已進入量產期，但多媒體則是淡季；NRE部分，則因上季基期高，本季估下滑。

展望今年，智原主要聚焦在通訊/網通領域，去年底在大陸的系統客戶有大幅增加，在第一季-第二季延續動能，消費性產品則是以日本和美國客戶貢獻為主，預估全年營收會有二位數的成長。

在NRE的部分，上季NRE加入通訊客戶，去年第四季已認列，客戶第一季底會認證完成，第二季量產，而且需求量顯著，此也為2016年的ASIC營收的重要動能；在ASIC部分，成長主要在於通訊應用，全年成長看好，部分PC週邊和消費性產品剛進入量產階段，都會在今年堆疊ASIC營收成長的因子。