MoneyDJ新聞 2026-04-08 14:08:43 郭妍希 發佈
全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)警告，美國、以色列對伊朗發動的戰爭只是當前世界大戰的其中一部份，恐怕難以迅速落幕。
達里歐7日透過社交平台X指出，在我看來，大多數人傾向於關注並對當下最吸引眼球的事物做出反應(例如現在的伊朗局勢)，卻忽視那些引發現狀且更宏大、更重要、長期演變中的因素。今日最重要的事實是：美-以-伊戰爭只是當前世界大戰的一部分，且這場大戰短期內不會結束。
達里歐表示，只要研讀歷史，就可以輕易辨識出過度擴張的帝國(overextended empires)。美國目前在70-80個國家擁有750-800個軍事基地(中國只有1個)，這種承諾在全球造成了昂貴的脆弱點。顯而易見的是，過度擴張的強權無法同時在兩條或更多戰線上取勝。這讓他思考，當前的伊朗戰爭對亞洲與歐洲的局勢意味著什麼？如果在亞洲出現了考驗美國意志的挑戰，美國將很難應對，因為其精力已被中東牽制，且美國大眾對伊朗戰爭的支持度在期中選舉前並不高。
達里歐並提出了通往大戰的經典步驟：
1. 領先大國實力相對下降，崛起大國與之抗衡。
2. 經濟戰爭加劇(制裁、封鎖)。
3. 經濟、軍事和意識形態聯盟形成。
4. 代理人戰爭增加。
5. 財務壓力、赤字與債務激增(尤其是過度擴張的大國)。
6. 政府加強對關鍵產業與供應鏈的控制。
7. 貿易瓶頸被武器化(如荷姆茲海峽)。
8. 研發強大的新型戰爭技術。
9. 多個戰場的衝突同時發生。
10. 國內要求對領袖絕對忠誠，壓制異議。
11. 大國間直接軍事對抗。
12. 稅負、債務、印鈔、外匯與資本管制大增以便資助戰爭。在某些案例裡，金融市場會關閉。
13. 最終一戰定勝負，贏家重塑新秩序。
根據指標，達里歐認為我們正處於第9步，大約類比1913~14年和1938~39年。雖然時間點無法精確預測，但趨勢已逐步顯現，當中包括軍備庫存下降、負債與印鈔增加、對手正在學習領先強權的弱點。
達里歐強調，歷史顯示，最可靠的勝負指標不是誰最強，而是「誰能忍受最久的痛苦」。這也是美伊戰爭的一個關鍵因素。美國總統向大眾保證戰爭幾週就會結束、汽油價格會下跌、繁榮會回歸。但歷史教訓(越南、伊拉克、阿富汗)顯示：贏得戰爭意味著要讓敵方不再是威脅。雖然美國表面上最強大，但它也是最過度擴張、且對長期痛苦耐受度最弱的國家。
達里歐並對未來五年的現有與潛在的戰爭進行評估：
1. 伊朗-美國-以色列戰爭
已演變為全面戰爭且正在加劇。關鍵看誰能控制荷姆茲海峽、伊朗的核材料與飛彈。
2. 烏克蘭-北約-俄羅斯直接戰爭(機率：30-40%)
目前仍侷限在烏克蘭境內，靠核威懾支撐。若俄羅斯攻擊北約領土或北約直接參戰，局勢將惡化。
3. 台灣 → 美中戰爭(機率：30-40%，風險高峰期：2028 年)
雙方正公開準備軍事對抗。美國在「第一島鏈」內的基地非常脆弱。未來需要關注的動向包括：美國對台獨支持程度的大幅增減、中國的封鎖行動、導致人員傷亡的美中軍事衝突(無論是意外或蓄)），以及中國採取更直接的控制行動(這可能是源於中方認為美國在軍事、財務、政治或地緣政治上已弱到無法反擊)。更有可能的情況是，攻擊會以一種極其隱晦、甚至讓人察覺不到的方式進行；如果無法理解，建議去讀讀《孫子兵法》。
4. 北韓相關戰爭(機率：40-50%)
北韓是具有挑釁性的核武國家，且表現出為盟友作戰的意願。其飛彈技術將在未來5年顯著提升。
5. 南海-菲律賓-美中衝突(機率：30%)
美菲有防禦條約。一旦發生船隻碰撞或封鎖，美國將陷入「是否履行條約」的兩難境地。
(圖片來源：橋水)
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