MoneyDJ新聞 2021-09-27 13:11:25 記者 陳苓 報導
中國缺電限產、歐洲電價和天然氣價格改寫空前高、美國汽油價格也站上多年高點。專家指出，上述跡象意味全球出現嚴重的能源短缺。
路透社報導，能源產量追不上疫情後的消費復甦；需求快速反彈之際，能源業者卻無法大舉提高產出，導致嚴重的週期性能源短缺。最明顯的證據是主要消費地區的煤炭、天然氣、原油庫存都低於平均值，價格井噴。
近幾個月來，中國發電廠的煤炭庫存降至低位，當局呼籲產煤大省緊急增產。中國煤炭價格打破歷史高、價格是去年的兩倍。
天然氣市場也一樣，美國天然氣庫存比疫情前的季節平均值低了5%、歐洲更低了15%。和2020年同期相比，美國近月天然氣期貨價格爆衝140%、歐洲爆衝500%、東北亞更爆衝600%以上。
Vitol執行長Russell Hardy指出，庫存偏低、歐洲和中國需求強健，全球天然氣價格來到「極端水位」，將有5年的多頭行情。去年冬季酷寒使得西方國家的天然氣庫存大減，之後庫存未能補足，讓天然氣報價來到每百萬英國熱量單位(mmBtu)近26美元，締造破天荒的新紀錄。
原油方面，美國的商業石油庫存比疫情前的季節水位低了5%，石油輸出國組織(OECD)的商業庫存也比2015~2019年的季節水位低了5%。
減碳壓力"前所未見" 眾人加碼賭原物料續衝
投資人加碼押寶大宗商品，預期減碳風潮強襲之下，環保顧慮勢必會傷害原物料生產，促使天然氣到鋁等各種商品的價格噴高。
華爾街日報9月23日報導，能源巨擘艾克森美孚(Exxon Mobil)和雪佛龍(Chevron)等都面臨投資人壓力，必須盡量縮小對環境的傷害。有鑑於此，不少業者限制投資開發新產能。
Rystad Energy預測，未來幾年油氣鑽探開支和生產將增，但是仍會低於2019年水準、並且比2014年的空前紀錄低了40%~50%。Jefferies數據也顯示，即便銅等金屬價格盤旋多年高點，未來5年的礦商年度開支仍比2012年高峰期低了30%。
市場對供給中斷和需求復甦的賭注，已經拉高原物料成本，並加深通膨攀升的憂慮。Delta變種病毒蔓延和恒大集團錢荒，使得大宗商品的短期需求展望混沌不明，然而，不少分析師估計，供給有限將支撐原物料價格。他們強調近來全球環保壓力之大「前所未見」，原物料進入新的循環，此一週期的增產能力萎縮，特色是供給不穩、價格波動。
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