MoneyDJ新聞 2017-03-28 17:39:52 記者 王怡茹 報導
今(2017)年第一季大部分時間受惠於川普經濟學發酵，全球金融市場一片欣欣向榮，然進入該季尾聲，川普的新政推行出現雜音，加上歐洲重要選舉即將登場，使市場風險增加不少。展望第二季，法國巴黎投資指出，全球景氣仍處於穩健復甦的道路上，且利率仍處相對低檔，可望帶動資金持續流向風險性資產，並較為看好以內需為主的成熟市場中小型股，債市建議聚焦在新興債及亞債。
法國巴黎投資說明，從全球投資氣氛來看，全球投資人對風險偏好繼續走高，有利於風險性投資標的表現。有別於2016年，近期全球防禦類股表現超越循環類股，且儘管循環類股仍上揚，但資金面有鑑於2017年諸多的不確定性，似有落袋為安現象；從循環/防禦類股指標來看，全球股票指數仍需慎防回檔的風險。
在布局上，法國巴黎投資建議，投資人應關注於強調內需的中小型美國股票型基金，同時在歐洲寬鬆貨幣政策效益日漸顯現下，歐洲小型股票型基金和多重資產亦值得留意；至於，日本方面，則可鎖定強調內需的小型股；而新興市場可視個人風險偏好酌量布局新興市場股票基金、俄羅斯、亞洲精選股票。另外，若欲因應市場的波動和不確定性，則可透過低波動的債券，尤其是新興債和亞債基金。
再者，法國巴黎投資針對全球經濟展望提出最新三大預測，首先是「全球經濟邁向復甦之路」：2017年全球經濟成長可望上看3.4%，2018年為3.8%，主要係從各種領先指標來看，全球經濟傳遞出「復甦」的重要訊號，而在個別市場部分，2017年日本增長動能可望較先前強勁；新興市場復甦動能雖有待改善，但已較先前明顯好轉，不過，仍將受到強勢美元與較低商品價格的衝擊。
其次為「全球通貨膨脹將追隨經濟腳步上揚」：因全球經濟出現改善，美、日就業市場緊俏，全球通膨估將上揚，不過預計仍屬溫和，且根據花旗通膨驚奇指標，全球通膨的實際數據較預期更好，因此，各央行貨幣政策思維恐將改變。
最後是「全球央行政策具高度不確定性」：美國聯準會(FED)2017年估有3次升息機會，惟歐盟和日本貨幣政策將與美國分道揚鑣，歐洲利率預期上升，但極為緩慢，並於2018年有機會開始採行緊縮政策。預期2017、2018兩年全球央行政策充滿高度不確定性，且美國10年期公債殖利率走勢仍將牽動歐、日債券殖利率表現。
