MoneyDJ新聞 2015-08-21 17:43:23 記者 王怡茹 報導
美國升息腳步越來越近，持續牽動市場神經，尤其對利率敏感度較高的資產項目自然首當其衝。台新投信投資長莊明書表示，根據以往美國的升息經驗，升息前的不確定性通常會導致REITs回檔修正，然一旦升息確立，房市與租金將隨景氣上揚，帶動REITs有望進入中長多行情，而其配息率估可達3~6%。
莊明書說明，REITs分為兩種收入，包括租金收入、不動產增值，假如景氣好，無論商辦、零售業、住宅需求都會增加，租金收入也會跟著增加；另外，因為需求增加租金上漲，連帶不動產本身資產價值也隨之上揚。
他表示，美國即將升息是因為失業率逐漸下降，同時由於就業率變高、人們有錢消費〈CPI可能被推升〉，相對房租會上調、且商辦需求也會越來越好，這些都是影響REITs租金收入增加的原因。
台新全球不動產入息基金經理人謝夢蘭指出，根據Bloomberg資料統計投資各項主要金融資產的投資報酬率，在過去15年中有8個年度，全球REITs績效表現為年度第一，年平均報酬率約14%，超越股票、債券及商品。
謝夢蘭分析，商用不動產投資具有與景氣呈正相關性及對利率敏感度低於住宅等兩大特性，而目前全球景氣正處於復甦階段，以現在相對看好的美國、英國REITs為例，等到美國升息不確定性消除時，房市及租金將跟隨景氣走揚，預計會有利於REITs後續的表現。
謝夢蘭強調，依總體經濟、利率與房市基本面判斷，其持續看好房地產市場多頭趨勢，現階段的回檔風險不高，若後續下跌5-10%，仍為進場的好時機，加上目前全球REITs資產規模日漸增長，若能持有一定部位作為核心資產，將可發揮攻守兼備的優勢。
