MoneyDJ新聞 2026-11-05 11:59:00 數位內容中心 發佈
CDW於最新法說會指出，受惠於企業基礎建設升級與資料中心現代化需求帶動，硬體與軟體銷售雙雙創下單季新高，推升第三季營收達68億美元，非GAAP每股盈餘為3.26美元。管理層表示，公司已在AI驅動的混合基礎建設商機中取得明顯進展。
就獲利表現來看，CDW本季營業毛利為14億美元，毛利率20.5%，雖較去年同期下滑140個基點，但較前一季回升40個基點。非GAAP營業利益約6.2億美元，年增16.8%；非GAAP淨利為4.1億美元，年增14.8%，反映核心營運動能仍維持成長。
營運方面，CDW表示，專業服務與受託管理服務已恢復成長，主因是大型基礎建設專案由前期採購逐步轉入實施階段。公司並提到，客戶書面訂單持續領先出貨，企業基礎建設相關訂單與待認列備貨也持續累積，顯示後續出貨與服務收入仍有支撐。
在策略投資上，CDW本季完成以5.25億美元收購LoveLytics，員工總數增至約14,600人。管理層指出，這項交易將進一步強化公司在雲端與分析服務領域的能力，並成為後續跨域服務整合的重要基礎。
現金流與股東回報方面，CDW第三季調整後自由現金流為5.06億美元，當季現金轉換週期約20天。今年以來，公司已回購約530萬股股票，並持續發放股利，累計股東回報總額約8.92億美元。
展望2026年，管理層將美國IT可取得市場所望成長率上調至高個位數，並預期CDW可望跑贏市場300至400個基點。同時，公司也將全年毛利成長預期上修至中高個位數，但因產品組合與終端市場所致，全年毛利率仍預估較2025年下滑。
獲利指引方面，CDW將2026年全年非GAAP每股盈餘成長預期，從原先的高個位數上調至低雙位數；淨利息費用則因新發行15億美元資本市場工具，估計將落在2.55億至2.60億美元之間。
對於第四季，管理層預期毛利將年增中個位數，但若以季比觀察，將呈現低至中個位數的季節性下滑。此外，非GAAP營業暨管理費用預料將較上季與去年同期小幅增加，但非GAAP每股盈餘仍可望達成低雙位數年增。
市場接下來關注的重點，包括企業級訂單能否順利轉為出貨並支撐服務營收成長、LoveLytics整合後是否有助提升跨域服務留存，以及CDW如何在股票回購節奏與調整後自由現金流之間維持平衡。
