MoneyDJ新聞 2018-11-06 16:02:49 記者 新聞中心 報導
亞系外資對業成GIS-KY(6456)發表最新報告指出，因營業費用過高，GIS第三季獲利低於市場預期，並預期GIS明年將面臨失去iPhone新機訂單的壓力，且市場競爭將更嚴苛，雖然GIS亦有超音波屏下指紋辨識(ultrasonic fingerprint)等新技術，但恐仍不足以抵銷明年面臨OLED iPhone新機可能跟進取消3D壓力感測的訂單流失衝擊；該券商將GIS今(2018)、明(2019)兩年的EPS預估下修12%-20%，維持中立(Neutral)評等，但目標價自205元下修至113元、降幅達45%。
報告指出，GIS的新產品受市場競爭影響，獲利能力低於預期，且因技術改變，TPK-KY(3673)、GIS等觸控面板製造商明年下半年可能失去OLED iPhone的3D壓力感測器貼合訂單；雖然這項因素對獲利的影響應會在明年下半年才開始顯現，但GIS估值的降評自今年8月即已開始。因GIS面臨結構性的挑戰，且獲利比預期中更快惡化、且未來失去iPhone壓力感測訂單的可能性提高，該券商將GIS的目標價下修至113元；而在此領域中，該券商更偏好歐菲科技(002456.SZ)。
報告並指出，預估GIS今年第四季營收將季成長52%、年成長3%，原因是第三季基期低、及iPhone XR的x-y感測觸控拉貨、以及受惠新iPad Pro出貨；而由於第四季營收料將攀高，該券商預估GIS第四季EPS將達到6.01元，毛利率和營益率將分別達到9.2%和5.2%。
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