MoneyDJ新聞 2026-03-23 08:22:16 郭妍希 發佈
隨著伊朗與美以聯軍的衝突升級，全球AI浪潮正遭遇前所未有的「斷鏈」危機。除了能源價格噴漲外，半導體製造不可或缺的關鍵化學原料——氦氣(Helium)，因卡達產線遭襲而面臨供應中斷。分析人士警告，台、韓晶片巨頭雖然暫有庫存支撐，但若波斯灣航道持續封鎖，全球AI晶片產線恐陷入停擺。
英國金融時報、Fortune 22日報導，卡達擁有全球最大的液化天然氣(LNG)廠Ras Laffan，同時也是全球氦氣供應的重鎮，產量約占全球三成。然而，受伊朗無人機多次攻擊影響，Ras Laffan廠已於3月2日宣布因「不可抗力」停產。
更糟糕的是，卡達官方證實上週的最新攻擊造成的損壞恐要「耗時多年才能修復」，預計氦氣的年度出口量將因此減少14%。Kornbluth氦氣諮詢機構創辦人Phil Kornbluth直言，「最樂觀的情況是六週內恢復部分生產，但目前看來高度不樂觀。」
Kornbluth說，卡達得花「4~5週」才能重新開始生產天然氣與氦氣，且要額外花上2~3個月才能使氦氣估應鏈修復至危機爆發前的水準。
半導體製程中，氦氣因具備優異的導熱性能，是冷卻矽晶圓、進行蝕刻製程時「不可替代」的關鍵。南韓祥明大學教授Lee Jong-hwan指出，目前製程完全沒有氦氣的替代方案。
對於三星、SK海力士這些南韓廠商而言，他們壟斷了全球80%的高頻寬記憶體(HBM)供應、近70%的DRAM供應，且多達65%的氦氣依賴卡達進口。此外，南韓需要的溴(Bromine，用於蝕刻)，幾乎100%來自以色列死海，這同樣面臨地緣政治風險。
台積電(2330)則生產全球90%的先進半導體，而台灣有三分之一的LNG需求都依賴中東，且同樣面臨化學原料供應鏈緊縮的威脅。
雖然韓廠目前據傳擁有約6個月的儲備，但隨著荷姆茲海峽封鎖，補給船隻已出現延誤。目前約有200個專用液氦貨櫃受困中東，這些貨櫃僅能維持低溫35~48天，一旦逾期，昂貴的氦氣將因氣化而逸散。
BCA Research首席策略師Marko Papic警告，若荷姆茲海峽無法在一個月內恢復通航，全球晶片生產將遭受嚴重打擊。他預測，美國、以色列與伊朗政府有大約到4月中旬的緩衝期來平息戰事並重啟海峽，否則將迎來「後疫情時代首見的供應鏈斷裂困境」。
原料短缺將直接推升晶片成本，迫使製造商實施配給，並加劇通膨壓力。在美國，原本計畫投入6,500億美元的AI 基礎設施也恐因能源價格飆漲而動搖，因為這些廠房規劃的站內電力來源，接近75%來自天然氣。隨著歐洲與亞洲因能源短缺而祭出更高標價，美國的LNG出口商正爭先恐後地將供應轉往海外。在獲利預期下修、利率高漲的衝擊，投資人對AI高估值的信心恐將瓦解。
(圖片來源：shutterstock)
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