MoneyDJ新聞 2018-10-18 11:14:04 記者 黃文章 報導
金拓新聞（Kitco News）報導，英國研究機構金屬聚焦公司（Metals Focus）研究經理梅德爾（Neil Meader）10月17日報告表示，可能在未來幾個月，黃金市場的逆風還將持續，但預期2019年將會有所改善。報告指出，今年以來金價表現疲軟，主要都是由於總經環境的影響，因聯準會的升息進程還有美國發起的貿易戰都提振美元；美國稅改也令經濟表現持續強健，美股維持多頭市場，這些都削減了黃金的買氣。
不過，明年的情況可能有所轉變並支撐金價。由於聯準會的升息預期已經基本上被市場充分反映，分析師認為這對美元的支撐還有對金價的壓抑可能都已經不多；另一方面，稅改可能將會令美國的債務負擔更形沈重。市場一般認為歐債危機重演的可能性不高，加上明年下半年起歐洲央行可能將收緊貨幣政策，預期將會提振歐元從而令美元走弱。至於當前看似強健的股市，其實投資人已經知道估值偏高，只是在還沒有出現龐大賣壓之前，投資人不急於下車而已。
在其他的貴金屬部分，梅德爾認為銀價將會受益於金價的復甦，金銀價格比預期下滑，這意味銀價的表現將會優於金價。當然，黃金以及基本金屬市場的謹慎氣氛也會影響到銀價，並且全球銀市預估將進入連續第6年的結構性供給過剩。鉑金市場2019年也將是過剩的局面，主要由於庫存充裕的影響，需求面則預期將持續受到柴油車市佔下滑的衝擊。鈀金明年將進入連續第8年的供給短缺，可能成為表現最好的貴金屬，雖然來自汽車市場的需求提供支撐，但部分也因為鈀金市場相對較小的影響。
世界黃金協會（World Gold Council, WGC）10月17日報告表示，國際貨幣基金（International Monetary Fund, IMF）10月10日報告下調全球經濟成長預估，已經揭露了市場的風險變得更加系統性，報告發布後的一週時間裡，美股、歐股以及亞洲股市分別下跌了4%、3%與4%，金價同期則是上漲了2.8%。報告指出，金價上漲的理由相當明確，因全球經濟復甦並不均衡，特別是新興市場受到損害；並且全球債務水平攀高，股市估值偏高，以及貨幣政策持續收緊等，可能都將會對市場造成不利影響。
IMF將2018及2019年全球經濟增長預期由3.9%下調至3.7%，稱貿易局勢緊張將對世界經濟復甦造成嚴重不利影響。IMF首席經濟學家莫里斯（Maurice Obstfeld）表示，進一步的貿易壁壘可能會打擊家庭、商業和更為廣泛的經濟層面。IMF對美國今年的經濟成長預估雖然維持不變為2.9%，但2019年的經濟成長預估則是下調0.2個百分點至2.5%。
IMF最新的《金融穩定報告》也警告，在低利率環境下，市場資金愈發追逐有限的高收益資產（低評級債券、股票），類似交易變得異常擁擠，家庭和企業槓桿率上升，「脆弱性」會隨之從銀行部門轉移到非銀行部門。IMF表示，上一次全球金融危機提醒大家，在經歷經濟強勁增長和金融市場的表面寧靜之後，市場波動性可能突然大幅上升，經濟可能出乎意料地下滑。
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