MoneyDJ新聞 2015-02-24 10:51:44 記者 陳祈儒 報導
宏達電（2498）擬於3月份MWC世界通訊大展發表新款旗艦機種M9，並可望一口氣推出2~3款同系列機款，分別是Android作業系統M9、大螢幕M9 Ultra以及Windows機種。受惠於4月份大量鋪貨市場價格在650、750美元機種，外資預期，宏達電第2季毛利率可望回升至21、22%水準，同時第2季營收亦有機會季增6成至650~680億元，帶動第2季單季稅後EPS達1.8~2.5元區間，較第1季財測每股獲利在0.08-0.47元區間有倍數成長。
同時，全球智慧手機廠介入穿戴式與物聯網裝置已形成一股潮流，在去年底宏達電的水管相機HTC RE上市後，預料今年有第二波智慧型手錶或手環產品問世，以幫助HTC品牌銷售，今年各季連續獲利的機率高。
法人表示，今年若確立委外代工策略，且旗艦手機第2季銷售符合預期，全年手機銷售量可望超過2千萬台至2,300萬台。
委外策略可以讓宏達電現有的研發團隊專注的開發新技術與新應用，以維持在旗艦級終端競爭力，並且不讓RD研發費用率再升高。入門款機種委外設計，並且投入印度等新興市場，有助於整體銷售量提高。
宏達電第1季財測營收為415~450億元；而毛利率降至19.5%~20%、為歷史次低水準，讓人有些擔心。不過，隨著3月份發表新款M9手機，帶動第2季營收回到650億元之上，因產品組合改變將激勵第2季毛利率回到21%、22%。法人以此估算，宏達電第2季每股獲利可望回到1.8~2.5元區間。
在供應鏈方面，近期傳出高通晶片組過熱問題，讓部份智慧手機廠不願採用高通產品，因此64位元晶片組不易出現缺貨。加上聯發科（2454）也有競爭力很好的晶片產品推出，今年整體4G市場上市時程不易受到單一半導體廠產品的影響。
在各區域成長方面，宏達電預期今年在美國、英國、印度等市場銷售量將再成長，主要來自高階M系列、中階Desire系列都有具競爭力的機種推出。
而在中國區則較為特別，當地中國品牌在高階、中階與入門款市場都有競爭力高的同業，例如小米、華為（Huawei）、魅族（Meizu）與OPPO（歐珀）、錘子（Smartisan）等。宏達電在中國大陸的成長，則不容易。法人推估，因HTC中階4G手機的快速到位，HTC今年在中國市場保有約1.5%的智慧手機市占率。
法人預期，第2季至7月份，將是旗艦手機上市蜜月期，會是今年營收與每股獲利的最高峰。接下來第3季因為競品（競爭同業）發表新機排擠、營收滑落至約500億元，待第4季推新機再激勵營收回升，全年每股獲利約在3~5元之間，獲利情況較去年大為改善。
