MoneyDJ新聞 2026-05-05 18:33:58 周佩宇 發佈
記憶體廠華邦電（2344）今（5）日召開法說會，在DRAM與Flash價格同步大幅上揚帶動下，2026年第一季營運顯著回溫，毛利率達53.4%歷史高點。公司並預期，第二季價格漲勢將延續，且幅度可望再擴大，整體營收與獲利可望較首季進一步成長，至於下半年在Flash緊缺情勢顯現下漲勢可望追上DRAM，但後續漲幅還須觀察市場狀況調整。由於未來記憶體產業新增投資將集中於HBM、DDR5與3D NAND等先進產品，低階產品供給難以增加，因此短期內供需仍將維持緊張。
華邦電第一季合併營收為382.53億元，毛利率達53.4%，較前一季大幅提升11個百分點，年增幅達27個百分點。營業利益約125億元，營益率32.8%，稅後淨利101.18億元，淨利率26.4%，單季每股盈餘為2.25元創歷史新高。
從產品結構來看，受惠記憶體價格走揚，Memory占比明顯提升，CMS（DRAM）比重由前一季35%拉升至47%，第一季營收季增93%、年增達276%，位元出貨量季增約25%，年增幅達低70%區間，而平均售價（ASP）季增約50%初頭、年增幅更達翻倍。
Flash事業亦同步受惠價格上行。第一季營收季增23%、年增89%，雖位元出貨量因產能轉向先進製程而季減低雙位數，但年仍呈高雙位數成長；ASP則季增約30%中段、年增約60%中段，其中NAND價格漲幅優於NOR，帶動整體毛利結構改善。
從應用端觀察，第一季需求呈現全面回溫，其中通訊電子占比達27%，單季成長74%，為四大應用中成長幅度最高，主要受AI伺服器、資料中心與基礎設施需求帶動。車用與工業應用占比30%，季增66%，顯示車用電子對利基型記憶體需求持續強勁。
消費電子占比約30%，季增58%，受智慧家庭與Edge AI應用帶動；電腦應用占比13%，季增13%，成長相對溫和，反映PC需求仍處於結構調整階段。
展望第二季，華邦電總經理陳沛銘(附圖中)表示，兩大產品線合約價格漲幅將比第一季更大，整體營收與獲利可望再優於首季水準。DRAM方面，公司指出DDR4與LPDDR4供給缺口屬結構性問題，預期將延續至2028年以後。在供給受限與AI需求挹注下，第二季價格漲幅仍具上行空間，並對2026年下半年至2027年維持正向展望。
Flash方面，NOR在高容量終端需求帶動下供給持續偏緊，價格自2026年上半年起維持上行趨勢；SLC NAND供給缺口擴大，預期價格動能將延續至下半年。公司觀察，第二季Flash漲幅將優於第一季，其中NOR漲幅甚至可能達約50%。
展望後市，CMS事業方面，第一季20奈米產品占比達68%，較前一季55%顯著提升，顯示先進製程已成為主流。隨著DDR4與LPDDR4需求持續強勁，加上資料中心、AI推論與車用應用帶動，高價值產品比重持續提升，推動整體營收與毛利同步成長。
Flash業務方面，第一季58奈米製程仍占最大宗（約54%），但24奈米SLC NAND占比已快速提升至18%，較前一季10%顯著成長。公司指出，自2026年第二季起，24奈米SLC NAND將逐步貢獻營收，並進一步優化產品組合與毛利率。隨著高容量產品滲透率提升，加上主要3D NAND廠商退出2D NAND市場，SLC NAND供給缺口持續擴大，為後續價格與出貨動能提供支撐。目前華邦電穩居全球NOR Flash市占第一，未來亦將持續推動SLC NAND成長，朝領先地位邁進。
