MoneyDJ新聞 2014-07-07 11:04:04 記者 蕭燕翔 報導
NB回穩與CNC機殼產能利用率拉高，機構件廠濱川(1569)第二季營收回溫至一年高峰，本業營運可望同步改善，下半年在CNC產能利用率持續成長下，營運有望持續改善。
濱川是不具集團色彩的機構件廠，原以NB鍵盤支架的營收占比獨大，全球市佔率推估有約四成。2011、2012年起擴大機殼資本支出，但初期以中低價位的金屬沖壓為主，無奈終端產品走向塑膠機殼與CNC兩極發展，擠壓金屬沖壓機殼空間，再加上常規NB市占率遭平板電腦取代，讓該公司營運陷入調整，去年全年轉虧。該公司近年轉向增設CNC機台設備，目前CNC機台已有超過400台，在二線機殼廠中產能居前，今年首季因處淡季仍虧，每股淨損0.74元，季底每股淨值24.39元。
濱川既有鍵盤支架事業，因市佔率已高，且平板電腦外購鍵盤也還未成為風氣，未來成長將與NB產業同步。今年因英特爾Haswell新平台與微軟XP退役，NB大廠紛紛看旺下半年旺季需求，代工廠齊力喊出第三季營收將有10%左右的季增成長，該公司鍵盤支架有望與產業成長相當，享受傳統旺季的營收加溫。
至於機殼事業，過去金屬沖壓搭配陽極處理製程，無法大行其道，除環保議題外，主要是終端產品沒有適當的價格段切入，導致僅有HP等少數廠商導入，實際產出雷大雨小。反倒是在平板電腦、手機等產品兩極化發展下，中高階產品的價格承受力足，非蘋陣營旗艦機導入CNC製程較預期積極，這也是濱川回頭去擴建CNC產能的主因。
濱川現階段的目標，是將已建妥完成的CNC機台產能利用率拉高。以目前CNC供給版圖來看，鴻準(2354)、可成(2474)獨大，F-鎧勝(5264)、Jabil等主要大廠仍瞄準蘋果陣營的手機與平板電腦訂單為主，相較之下，去年下半年開始部分非蘋陣營在平板電腦與手機部分高階機種，或因訂單相對不如蘋果肥美，大廠不見得看得上眼，反倒是濱川可以切入的機會。
據了解，內部也鎖定單一機種能滿足總產能5-10%需求的客戶，積極爭取訂單，其中在平板電腦內、外構件與手術器械有小量斬獲，期許能將今年旺季CNC機台的產能利用率從去年不及二成，逐季拉高，以降低設備固定攤銷的成本攤提。
法人估計，濱川6月營收將與5月趨近，第二季營收6.5-6.5億元水準，季增18-20%，達近一年高峰，單季有機會挑戰本業達損益兩平，第三季隨NB加溫與CNC機殼產能利用率提高，營收將有兩位數的季增成長動能，全年力拼由虧轉盈。
