MoneyDJ新聞 2024-05-15 10:18:50 記者 張以忠 報導
多家組裝廠今(2024)年第1季財報出爐，獲利表現普遍亮眼，較去年同期都有年增甚至創多年新高表現，除了有匯率因素加持外，近年代工廠積極轉型聚焦新業務、擺脫毛三到四泥淖的成果也漸顯。包括鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)、英業達(2356)、和碩(4938)、仁寶(2324)等代工大廠，不再汲汲營營營收數字，而是看重毛利率、提升獲利表現，積極切入伺服器、車用電子、醫療等高附加價值產品線，將成為未來勝負關鍵。
組裝廠近年不再將焦點放在衝刺營收規模，而是更重視在高附加價值產業中是否佔據一席之地，進而推動毛利率穩定向上，擺脫賺取低利潤代工費的印象。公司經營階層更願意分享他們在毛利率數字上的成果，以及未來能推升毛利率持續進步的新事業布局。這些新事業大致聚焦伺服器、車用電子、網通相關、醫療器材、工業電腦等。
組裝廠今年第1季財報普遍展現轉型成果。鴻海今年第1季單季稅後淨利220.09億元，季減59%、年增72%，EPS 1.59元；相較去年同期，首季毛利率、營益率、淨利率呈現三率三升。
鴻海的雲端伺服器是今年展望最為正向的產品線之一，該產品線首季佔營收28%，穩居第二大產品線，其中AI伺服器年對年成長約200%，佔整體伺服器營收接近4成，預期今年其佔比將逐季提升，全年達4成目標，隨著輝達下一代產品GB200伺服器推出，鴻海取得主要代工份額，預期2025年伺服器營收規模將持續提升。
和碩今年第1季營收2504.00億元、年減21.3%，其中，三大產品線(資訊、通訊、消費)皆較去年同期下滑，主因整體經境環境疲軟所致，又以消費性產品下滑幅度較最大；不過得益於部分產品線生產效率提升，帶動毛利率達4.2%、年增0.9個百分點，創五個季度以來新高，營業利益30.23億元、年增9.6%，稅後淨利32.57億元、年增8.3%，EPS為1.22元。
和碩持續拓展新事業，降低智慧型手機營收佔比過大風險，其中AI伺服器已小量出貨，聚焦北美客戶，伺服器營收貢獻將逐步提升。車用電子方面，目前除了美系電動車大客戶之外，也切入多家傳統車廠在內的新客戶，且有多個案子將在下半年逐步發酵，目標2025年佔比達10%。
緯創第1季毛利率7.2%，季減2.09個百分點、年增0.19個百分點；營益率2.95%，季減1.62個百分點、年增0.72個百分點；稅後淨利為35.24億元，季增5.6%、年增1927.83%，創歷年同期新高，每股盈餘1.24元。
緯創因早期即布局GPU伺服器，在AI需求爆發之際，成為輝達GPU基板主要供應商，帶動非PC業務持續成長，去年佔比已達20%，且獲利佔比更高。近年毛利率也由3-5%區間提升至7%以上水平，顯示產品組合優化效益持續顯現。
緯創近期因應新業務發展需要，擬提高新竹湖口廠的資本支出預算額度，由16.03億元提高至22.94億元。預期今年AI伺服器出貨逐月走揚，整體AI相關產品全年將有三位數增幅，隨非PC占比持續提升，將帶動獲利結構優化。
英業達第1季毛利率5.3%、年增0.4個百分點，營業利益21.37億元、年增66%，稅後淨利10.89億元、EPS 0.30元、優於去年同期的0.25元。
英業達布局伺服器有成，切入品牌伺服器、CSP客戶，客戶群廣泛，其中伺服器主機版位居供應龍頭地位，同時也在AI伺服器主機版取得先機。去年英業達AI伺服器佔整體伺服器比重約7%，預期今年AI伺服器仍將扮演成長主要動力，全年伺服器營收估有雙位數增幅，而AI伺服器佔整體伺服器比重，有機會達接近20%。
仁寶第1季營收1995.71億元、年減5%，不過得益於產品組合改善與營運效率提升，毛利率4.91%、年增0.45個百分點，創多年來單季新高，營益率1.42%，優於上一季以及去年同期，稅後淨利18.91億元、年增36%，EPS為0.43元。
仁寶近年積極調整公司體質，並調整產品線，拓展包括車電、伺服器、醫療等非NB業務，以優化產品組合，並已逐步反映在毛利率表現上。仁寶去年非PC佔營收約31%、PC佔69%，公司未來三年目標PC佔比要降至60%、非PC升至40%。仁寶在伺服器切入時間較晚，市場也關注後續拓展進度以及對營運的貢獻程度。
廣達預計今(15)日發布第1季財報。廣達近年積極布局雲端、AI伺服器，以及車用電子領域，在伺服器方面，四大CSP(雲端服務供應商)皆為客戶，且有幾家客戶取得主要供應份額，車用電子也切入新能源以及傳統汽車大廠供應鏈。
廣達為GB200伺服器主要供應商之一，預期今年在缺料逐步緩解之下，下半年AI伺服器出貨動能將明顯升溫，並帶動全年伺服器出貨看增雙位數幅度，由於CSP持續加碼投資AI，預期明年動能持續向上。
廣達已連續三個季度毛利率達8%以上，較過往4-5%區間有明顯提升，在於與AI伺服器客戶取得早期合作研發資格，往往能在新品第一波上市搶得先機；此外，廣達在車用電子布局亦積極，尤其在傳統車廠取得很多早期共同研發機會，這類產品毛利率遠優於電動車廠，在其貢獻提升下，也有助於廣達毛利率提升。
(圖:shutterstock)
