MoneyDJ新聞 2017-03-24 15:15:29 記者 新聞中心 報導
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強表示，預計大陸今(2017)年第一季實質GDP增速將保持穩定，但名目GDP增速有望大幅加速到11%。中證網引述邢自強看法表示，大陸短期經濟表現優於預期，主要係外需明顯回暖，1~2月出口增長4%，相較去年第三季的下滑5.2%大幅改善，加上內需的房地產和基建保持穩定，抵消了汽車市場放緩的影響。
摩根士丹利認為，大陸經濟能走出「通縮-債務率惡化」的負回饋循環，主要原因包括三方面，第一、全球需求好轉，第二、債務上升速度有望得到控制，第三、大陸國內利率的上升、投資回報率的改善，以及美元的升值幅度放緩，減少了人民幣貶值和資本流出的壓力。
摩根士丹利指出，全球需求好轉，包括先進國家和新興市場在內的全球經濟今年有望同步復甦，將全球GDP增速從去年的3%推高到3.4%，而這也使大陸外需環境有明顯改善。由摩根士丹利編制的全球貿易領先指標(通常領先中國的出口表現4~5個月)，已連續半年上升，而出口的好轉有助於提升中國出口部門的產能利用率，使得工業品價格走出通縮更具持續性。
在債務方面，摩根士丹利指出，大陸決策層的政策重心，從過去幾年的「保增長」，正在轉向防範金融風險、控制槓桿率和資產泡沫。在更為審慎的貨幣化和監管政策下，摩根士丹利預計，大陸廣義信貸的增速會逐漸受控放緩，而工業品PPI走出通縮，推動名目GDP成長明顯加速，也縮小債務增速和GDP增速之間的鴻溝，預計今年負債率上升速度有望下降到12個百分點，明年則進一步下滑到9個百分點左右，從過去兩年平均20個百分點的增幅回檔。
至於資本流出方面，根據摩根士丹利追蹤資料顯示，大陸整體資本流出持續緩和，2月已降至74億美元，為2015年8月大陸匯改以來的最低水準。但邢自強也提醒，應防範貿易保護主義風險，同時決策者應容忍更低的經濟成長目標，減少對投資的依賴，為貨幣政策和監管政策「控槓桿」創造空間。
