MoneyDJ新聞 2026-01-27 18:06:13 丁于珊 發佈
國發會今(27)日公布去(2025)年12月景氣對策信號綜合判斷分數為38分，月增1分，燈號轉呈紅燈(附圖)，為2024年12月以來首次亮出紅燈；其中，受惠AI需求持續強勁，工業及服務業加班工時轉為黃紅燈、製造業營業氣候測驗點轉為綠燈；批發/零售及餐飲業營業額受春節採購需求遞延影響，轉為黃紅燈。另領先及同時指標皆持續上升，顯示國內經濟動能維持穩健。
國發會公布2025年12月景氣對策信號分數為38分，月增1分，燈號轉呈紅燈。9項構成項目中，工業及服務業加班工時轉為黃紅燈，製造業營業氣候測驗點轉呈綠燈，各增加1分；批發/零售及餐飲業營業額轉為黃紅燈，減少1分；其餘6項燈號維持不變。
國發會經濟處處長陳美菊說明，受惠於AI、 高效能運算及雲端服務應用等需求持續活絡 ，使電子資訊產品在生產、銷售、出口與資本設備投資都大幅成長，同時也帶動國內科技類股營收表現良好，台股也有不錯的表現 ，包含股價指數、 工業生產指數、海關出口值、 機器及電機設備進口值、製造業銷售量都呈現紅燈。
而景氣對策信號分數增加1分主要因資訊電子產品生產增加，帶動工業及服務業加班工時分數增加1分，另因有部分問券於台美關稅底定後回收，使一些傳產業者對於未來展望轉好，加上中國反內捲措施也有助傳產出口，業者對於未來半年展望看好比例大幅增加，使製造業營業氣候也增加1分，至於批發、零售及餐飲業營業額分數減少主要是因農曆春節落點不同影響。
2025年12月領先指標不含趨勢指數為103.36，月升1.1%，為連續5個月上升，累計升幅3.86%。7個構成項目經去除長期趨勢後，4項較2025年11月上升，分別為外銷訂單動向指數、製造業營業氣候測驗點、股價指數、實質貨幣總計數M1B；其餘3項下滑，分別為實質半導體設備進口值、建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率。
而同時指標不含趨勢指數為105.38，月升0.35%，為連續14個月上升，累計升幅6.8%。7個構成項目經去除長期趨勢後，5項較2025年11月上升，分別為製造業銷售量指數、批發/零售及餐飲業營業額、工業生產指數、實質海關出口值、工業及服務業加班工時；其餘2項下滑，分別為電力（企業）總用電量、實質機械及電機設備進口值。
陳美菊表示，從外銷訂單動向指數、工業生產、製造業銷售量以及批發/零售及餐飲業營業額都可觀察到傳產接單持續成長，生產也逐步恢復，預期在關稅底定之後，廠商比較敢接單。
展望未來，受惠AI應用由雲端向邊緣裝置擴散，國際AI算力投資及主權AI發展延續，以及臺美達成貿易協議後，有利國內產業接單，將挹注出口動能；投資方面，國內半導體廠商積極擴充先進製程與高階封測產能，國際大廠亦加碼在臺投資，加上政府推動AI新十大建設，並落實公共建設經費執行，將有助增添投資動能。
消費方面，受惠最低工資調升與減稅減負擔措施，加上股市創高之財富效應，以及政府增加觀光及大型賽事展演預算，可望進一步活絡消費。惟美國經貿政策不確定性、國際地緣政治與貿易衝突增加、主要國家貨幣政策走向等影響，仍須密切留意。
展望2026年，陳美菊表示，臺美關稅底定後，國內外研調機構都預測臺灣2026年經濟成長率有望達到4%以上，因此對於2026年經濟表現較為樂觀看待，不過貿易政策不確定性仍然存在、主要國家貨幣政策方向不一致可能影響金融市場波動較大，另外中國產能外溢效果也持續存在，可能產生貿易摩擦，都是2026年需要觀察的變數。
