MoneyDJ新聞 2018-08-02 17:11:43 記者 王怡茹 報導
隨著全球貿易戰擔憂情緒淡化及美元漲勢趨緩，資金開始回流東協市場並帶動股市展開強勁反彈，統計MSCI東協指數7月上漲近4%(截至2018/7/31)；進一步觀察區域內各國表現，以菲律賓股市拔得頭籌，近1個月飆升8.96%，在全球股市中排名第3；而泰國、馬來西亞股市分別上漲7.92%及5.72%，同樣名列前段班位置；至於東協領頭羊印尼也有逾4%的亮眼表現。
群益東協成長基金經理人高浩偉分析，先前受到美元指數走強、美中貿易戰疑慮等衝擊，使得東協股市波動加大，然從評價面來看，此波修正也使得評價面更具吸引力，加上東協國家經濟成長動能仍未減弱，且不乏官方經濟或產業發展政策的加持，包括基礎建設興建、產業升級等等，換句話說，東協中長期投資前景仍可期待。
高浩偉表示，現階段東協五國內需經濟狀況未有轉差態勢，不過後續操作上，投資人仍需觀察外資動態，以及菲律賓和印尼貨幣政策轉緊、新加坡打房政策所產生的影響，因此建議選股不選市。現階段較看好受景氣影響程度較小的泰國醫療、印尼電信及必須消費類股，還有具備獲利基本面的原物料類股。
摩根東協基金產品經理張致寧則指出，東協各國自2014年起陸續啟動財政與稅制改革，對於提振東協區內的民間消費有很大的幫助，搭配政府持續擴大基礎建設投資。據IMF預估，2018年東協五國經濟成長率平均在5.3%，其中，越南在勞動力成本與人口紅利優勢下，經濟成長率更可高達7.1%。
在選股上，張致寧說明，受惠經濟回穩與改革政策利多逐步浮現，東協銀行股不良貸款比例自2017年下半年起大幅下滑，同時隨著信貸增長回升，整體銀行股獲利增長預期獲顯著提升，並可望嘉惠區域內金融股表現，也有利於提振東協股市多頭行情。
張致寧補充，目前銀行股也是該基金主要持股，僅泰國因其採減免網路銀行手續費政策，衝擊銀行股短期獲利表現，進而暫時降持泰國銀行股。至於消費產業方面，她說，不受新零售與電商衝擊的生鮮超市、居家修繕用品相關公司，包括泰國超商與傳媒產業、印尼汽車、馬來西亞博弈娛樂產業，皆可留意。
