MoneyDJ新聞 2019-04-01 06:21:48 記者 郭妍希 報導
市場樂觀看待中美貿易談判，降低了避險需求，也帶動美國公債殖利率週五(3月29日)反彈。不過，受到聯準會(Fed)3月貨幣政策會後立場更加偏鴿的影響，殖利率過去一個月及第一季(1-3月)依舊出現大跌走勢。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市3月29日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲4.8個基點至2.276%，過去一週跌點收斂至5.6個基點；10年期公債殖利率上漲2.6個基點至2.416%，過去一週跌點收斂至4.3個基點；30年期公債殖利率上漲1個基點至2.820%、過去一週跌點收斂至7.3個基點。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)
其中，10年期公債殖利率3月重挫了30個基點，Q1則跌了27個基點。以上三大公債都在3月出現2018年12月以來最大單月跌點。
中美這週在北京舉行的貿易談判於29日告一段落，雙方皆表示協商有進展，華盛頓方面發布聲明直指，這一次的對談「坦率又有建設性」(candid and constructive)。下週兩國代表將移師華盛頓展開另一輪談判，中國國務院副總理劉鶴會率團赴美磋商。
中美近九個月的貿易糾紛有機會落幕，讓投資人鬆口氣。芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)29日終場下挫4.99%、收13.71點，創3月21日以來收盤低。
值得注意的是，路透社報價顯示，3月22日倒掛的美國3個月國庫券和10年期公債殖利率曲線，29日終於恢復正常、利差略為轉為正值，結束連續5個交易日的倒掛現象。barron`s.com 26日報導，Bianco Research研究發現，殖利率曲線倒掛的情況若連續10個交易日出現，就歷史來看，是相當可靠的經濟衰退警訊。
芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨投資人29日預測，Fed 12月降息的機率為67%。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan 29日表示，他必須看到更多經濟數據，才能定Fed是否應調整當前的貨幣政策立場。Fed金融監管事務副主席Randal K. Quarles 29日則對美國經濟感到樂觀，並說倘若生產力及投資活動的正面趨勢延續下去，Fed也許需要升息因應。
公債價格29日稍早一度因美國消費者支出不振而收復些許失土。29日公布的報告顯示，1月美國個人消費支出(PCE)僅月增0.1%、遜於市場預期的0.3%。不只如此，2月個人所得初估僅月增0.2%、低於市場預期的0.3%；1月則月減0.1%、創2015年11月以來最糟紀錄。
上述數據意味著，經濟成長在去(2018)年Q4趨緩後，動能已逐漸下降。白宮國家經濟委員會會長庫卓(Larry Kudlow)29日在接受網路媒體Axios專訪時表示，Fed應該「立刻」將聯邦基金利率調降0.5個百分點。
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