精實新聞 2013-04-12 12:44:21 記者 陳祈儒 報導
光纖次模組廠光環（3234）今年前3月營收逐月成長，光環評估3月份營運轉強，4月份進入旺季的機會頗高，營收有機會維持在相對3月份的高峰水準。針對非合併毛利率展望，光環認為母公司營運轉佳，第一季非合併毛利率可站穩21%以上，高於前一季，但是，IFRS後公布財報要加入大陸子公司的毛利，合併毛利率仍待評估。
在第二季展望上，光環認為，4月份接單能見度不是很長，但應該有機會進入旺季。
光環自結的3月營收1.94億元、月增率39%，也明顯高於1月份的1.15億元。光環表示，因為IFRS認列的關係，造成大陸廠認列營收的時間點差異，所以1月份營收過低，3月營收已回到較為正常的水準。
而第二季展望上，按經驗將進入傳統旺季，惟看法跟同業華星光（4979）相當的是，4月份的接單能見度不是很長，所以進入旺季所帶來的營收成長幅度，還要再觀察。
用在FTTx光纖服務市場的GPON近況，主要是光環的大陸子公司出貨GPON給大陸當地的客戶；台灣母公司有EPON、GPON代工訂單，其中，以EPON為主。
光環表示，目前元件只做到次模組，並不生產到最下游的光收發模組，因此近幾季的非合併毛利率仍有2成以上。惟2012年第四季因為大陸市場殺價競爭的關係，去年第四季單季毛利率下降至21%的水準。
在今年第一季毛利率評估上，光環認為，母公司（非合併）毛利率仍可維持穩定的水準，而IFRS會計準則要加入大陸子公司的毛利評價，屆時財報公告的合併毛利率還要再評估，目前還沒有詳細數字。
另外，光環今年初母公司有生產線擴產的動作，部分設備折舊攤提將於4月份入帳，所以第二季的非合併毛利率會有些影響。
