MoneyDJ新聞 2022-03-11 16:03:08 記者 蕭燕翔 報導
富邦金(2881)今日召開法說會，經營團隊指出，今年資產配置將擇機加碼國外債券，台股佔比持穩，而升息趨勢下，避險後淨利息收入(NII)有機會持穩甚至走升，新契約價值也將重回年增；外界關注的股利政策，富邦金總經理韓蔚廷重申，去年經營績效比較好，股利政策也會適度反應業績成長，暗示股利水準會優於去年、再創新高。看台灣經濟成長率有望連四年超過3%，物價增幅預期則會略高主計處預估達2%以上，對台股審慎樂觀。
富邦金去年稅後淨利1,446億元，年增60%，每股稅後盈餘12.49元，年底總資產近10.5兆元，金控淨值近9,500億元，普通股每股淨值72.32元，都創下新高；子公司獲利佔比中，壽險獨大達七成，主要來自資本利得挹注。
外界關注富邦金法說會的重點，不外乎股利政策、投資策略、壽險投資展望、常態收益趨勢與合併日盛金(5820)進度等。在股利政策方面，韓蔚廷說，股利政策要等董事會確定才能報告，現金、股票股利都是評估的選項，而去年獲利比較好，股利政策也會反應，暗示股利可望隨獲利創高同步挑戰新高。
去年獲利大宗的壽險子公司，去年底資產配置主要是降低約當現金，加碼國內、外股票與國外債券，整體避險後平均投報率約5.27%，國內略高於國外；富邦人壽主管說，今年初台股與國外債券都有逢高減碼，現金水位拉高，預期聯準會將有序升息，利率可望持續走高，未來國外債券會趁波動擇機介入；台股則看好今年配發現金股利會優於去年，且不少產業深具競爭力，獲利成長仍可期，整體看法審慎樂觀，台股本益比也不在歷史高點，經濟成長率可連四年超過3%，不排除再加碼可能，但預期全年投資佔比會持穩在目前的13.4%左右。
而富邦人壽去年避險前、後經常性收益率，分別為3.04%及2.91%，年對年(YOY)依序降34點與16點，富邦人壽主管說，雖台美利差擴大，常態避險的CS成本將走高，但因提前布局鎖住部分成本，加上外匯準備金已達150億元，今年美元走強下，匯損將大減甚至有匯兌收益，整體避險成本還屬可控，預期今年避險後的經常性利息收入可望年持平甚至走揚，今年認列的現金股利也會較去年200億元多出10%以上。
富邦人壽也說，俄羅斯債券債券曝險約154億元，其中含30餘億元公司債，其餘都是主權債，2月已提存22億元，此提存已考慮本金與利息減損，考量俄羅斯是發動戰爭國家，在ESG趨勢下，對該國曝險只會伺機減碼，另也不考慮接受盧布支付利息的應變措施，未來操作與提存將與國際主要投資機構保管行討論，採取一致行動。
富邦人壽主管也預期，去年新契約價值下滑34.7%，不如預期，今年在疫情干擾降低下，初年度保費(FYP)目標年增兩位數，新契約價值也將有所提升。
北富銀部分，去年底因擴大放貸規模，放款利率降低，導致淨利差年減4點到1.04%，海外獲利則因風控縮減規模、獲利減少10%，預期今年海外獲利將重回成長，該行主管說，台幣與美元每升息一碼，對該行利差貢獻各是6基點與1基點，淨利收年增18億與3億元，今年預期放款將有雙位數成長，手續費年增10-15%，信用成本再降到0.17%，資本適足率與成本收入比維持去年水準。
韓蔚廷也說，去年底已向主管機關申請合併日盛金，目前還在審核中，希望盡快核准，購買該金控也將產生18億元的廉價購買利益。
