MoneyDJ新聞 2026-07-29 10:37:45 黃立安 發佈
光通訊廠源傑科技(7917)今(29)日以每股218元登錄興櫃。隨AI資料中心高速光連結需求持續升溫，總經理蔡高峯於法說會中表示，看好AI高速光通訊需求將持續成長，加上800G產品開始出貨、1.6T產品邁入量產前驗證，下半年營運可望優於上半年。
源傑成立於2010年，目前資本額6.69億元，主要提供高速光通訊解決方案，產品涵蓋光收發模組(Optical Transceiver Module)及主動式光纜(AOC)，負責產品設計、研發與銷售，製造則委由母公司聯鈞(3450)代工，建立完整的一條龍供應鏈。目前出貨以400G產品為主，800G產品已有客戶開始少量出貨，1.6T產品則正進行驗證。
客戶涵蓋AI資料中心業者及交換器廠商，其中先前市場關注其切入甲骨文(Oracle)供應鏈。蔡高峯透露，2023年公司在甲骨文光通訊產品供應占比不到4%，經過兩年已提升至約40%，後續仍有持續提升空間。
展望產業趨勢，蔡高峯指出，無論是機櫃內部的Scale-up、機櫃間的Scale-out，或資料中心間的Scale-across，高速光模組都是不可或缺的關鍵元件。目前市場以可插拔式光模組為主，但未來光連結將逐步朝系統內部延伸，進一步發展至近封裝光學(NPO)及共同封裝光學(CPO)架構，並帶動ELSFP等外置光源模組需求，源傑皆已提前布局相關產品。
營運方面，源傑2024年營收20.23億元，毛利率32%，稅後獲利4.27億元，EPS為8.79元；2025年則受美國關稅影響，客戶遞延拉貨，全年營收降至18.12億元，毛利率31%，稅後獲利2.9億元，EPS為4.45元。不過隨訂單逐步回流，今年上半年累計營收達10.05億元，超過2024年全年一半，公司看好下半年在既有400G出貨穩健、800G放量及1.6T推進帶動下，營運將持續走升。
