MoneyDJ新聞 2025-12-17 09:25:32 黃立安 發佈
隨時序將邁入2026年，網通廠普遍看好在Wi-Fi 7、寬頻網路基礎建設升級、5G與AI應用加速落地等多重趨勢推動下，整體頻寬需求明顯放大，將帶動交換器、基地台、終端接取設備等關鍵產品規格升級，成明年營運成長的重要支撐。不過，短期仍須面對記憶體供需吃緊與價格上揚所帶來的成本壓力。
從網通廠如中磊(5388)、智邦(2345)、智易(3596)、啟碁(6285)、明泰 (3380)、正文(4906)、合勤控(3704)等業者分享的產業趨勢來看，Wi-Fi 7已逐步進入商用導入階段，除企業與高階消費應用外，亦延伸至工業、智慧製造與公共網路場域；同時各國持續推動寬頻網路基礎建設升級，搭配5G與AI應用推升資料流量，促使資料中心與電信網路加快交換器升級腳步，特別是800G交換器滲透率提升趨勢明確，成為網通業者的重要動能。
然短期營運環境並非全然順風。多數網通業者指出，近期記憶體供應緊張與價格上漲，已成為目前營運上最具壓力的變數之一。雖然年初已提前進行部分備料布局，但進入第四季後，市場供需狀況明顯轉趨吃緊，記憶體價格頻繁調整，且供貨量能否穩定取得亦存在不確定性，短期影響主要反映在成本上揚，對出貨量的直接衝擊相對有限，但對毛利率形成壓力。
業者普遍認為，這波記憶體供應緊張狀況恐將延續一段時間，甚至延伸至2026年上半年。針對已接單且完成定價的專案，短期內多半需透過內部吸收部分成本或與客戶協商分擔方式，以維持出貨節奏；但從中長期來看，隨著合約重談與價格調整機制啟動，相關成本最終仍將逐步轉嫁至客戶端。
在備料策略上，部分業者因已提前布局，短期毛利率受影響程度相對可控，但若記憶體漲勢持續時間拉長，仍可能對整體獲利結構造成侵蝕。另有業者指出，目前仍有少數客戶在消化先前庫存，待庫存去化告一段落後，價格壓力可望較為順暢地反映至終端售價。
針對明年網路產業展望，業者認為中長期成長方向明確，2026年產業升級潮所帶來的結構性需求，有望成為營運向上的推力；惟在升級動能全面發酵之前，短期仍須謹慎因應記憶體供需波動帶來的成本挑戰。
