和潤Q1成長動能不俗，後市看審慎樂觀
2020/04/10 09:16
MoneyDJ新聞 2020-04-10 09:16:00 記者 劉莞青 報導
和泰車(2207)今年持續看好兩大品牌TOYOTA、LEXUS在台灣銷量均可交出成長表現，同時旗下租賃公司和潤企業(6592)也有望同步受惠，目前以首季營運來看，在台灣市場上，包括新車、中古車、機車、商用車多項承作分期業務金額均保持成長，第一季營收也有望同步向上，和潤也對後市營運看法審慎樂觀；另外和潤在3月下旬入股和雲行動服務(iRent)，預計未來可望每月貢獻和潤營收逾1億元。
和潤去年全年合併承作分期業務金額來到993億，年增7.8%，其中75%來自車輛業務、21%來自設備、4%來自其他業務(機車為主)，全年應收帳款來到1352億元、也較前年同期穩健成長，整體延滯率則維持在1%以下，資產品質穩健。台灣相關承作分期金額來到817億，當中新車佔36%、中古車50%、設備10%、其他(機車為主)約10%。
針對今年第一季營運表現，和潤指出，目前台灣承作業務相較去年同期大致還有2成左右成長，其中除新車持續保持成長外，中古車業務年成長幅度約在1至2成，商用車則有大約9成的年成長水準，機車業績年成長看翻倍，中國則是因為2月中下旬才復工，確實目前承作業務較去年同期減少，但預期未來中國政府應會有刺激消費政策出台，整體承作業務後市展望看法也屬審慎樂觀。
至於在營收表現上，和潤指出，去年同期有處分車輛營收收入，今年則無，但在台灣業務成長支撐下，第一季營收表現也仍看正向；不過，由於目前和潤中國業務仍有美元借款，今年第一季在人民幣走貶趨勢下，和潤預估第一季會有約8百萬左右的匯兌損失，借款預計會在今、明年陸續還款，因此未來匯損影響也看會逐漸改善。
和潤在台灣目前主要承作業務仍來自集團和泰車兩個品牌TOYOTA、LEXUS的汽車分期業務，和泰車目前預估今年全年銷量成長約5千台，而法人評估，以兩大品牌新車銷售分期比約近4成來看，今年全年和潤新車分期業務也有望同步受惠成長；至於在集團外其他主機廠分期業務承作上，和潤則表示有持續在接觸，不過目前還沒有明確業務可以對投資人報告。
另外，和潤於今年3月下旬入股和雲行動服務(iRent)，單月預計可以貢獻和潤營收逾1億元，在和雲今年營運上，和潤評估目前和雲在機場接送業務上確實受到疫情影響衰退，但是在iRent的共享服務上，包括機車、汽車出租狀況都有成長，整體業績展望也偏正向。
回顧去年和潤營運表現，受到承作分期業務組合改變，高毛利率中古車業務佔比增加，以及中國地區業務利差放大，帶動和潤毛利率年增3個百分點至67%，稅後淨利22.36億元、EPS 5.81元。個股K線圖-
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