MoneyDJ新聞 2026-10-29 14:26:52 周佩宇 發佈
盛群(6202)今(29)日於法說會指出，安防、健康產品長單能見度已延伸至明年，加上伺服器散熱風扇將於明年量產，既有案件具成長需求，但AI需求排擠晶圓代工產能，實際營運成長幅度仍取決於供給。公司正與合作晶圓廠協調，爭取明年至少維持今年的產能供應；第四季整體訂單與第三季差異不大，預期MCU出貨量將高於第三季，但營收仍須視產能支持情況而定。
盛群表示，9月營收下滑主要受到產能限制，10月產能有所回補，營收可望較9月回升。產品別來看，第四季安防受季節性需求帶動，出貨預期季增，健康及觸控MCU則約與第三季相當；直流無刷馬達（BLDC）第三季因單一客戶集中拉貨，出貨量季增73%，第四季將回歸較正常的供貨節奏，雖較前季回落，仍優於先前季度。展望2027年，安防受惠既有客戶新案及海外新客戶導入，出貨量可望成長；健康產品訂單已看到明年第二季，全年出貨預期與今年持平；BLDC則有印度客戶新案及台灣伺服器散熱風扇量產挹注，預期明年將有較大成長幅度。
成本方面，合作晶圓廠於7月底宣布調價，8月起陸續以新價格接單，考量生產週期逾六個月，相關成本預計年底至明年第一季開始反映於毛利率。盛群指出，目前客戶尚能接受價格調整，但若成本持續上升，將加重終端售價與購買力壓力，進一步壓抑需求。因此，公司將優先供應價格敏感度較低、附加價值較高且具長期成長潛力的產品，有限產能以安防、健康等應用為優先，再視剩餘產能支持部分傳統消費性產品。
光模組布局方面，盛群指出，先前ELSP相關案件因客戶搭配的NPO、CPO應用尚未進入大量生產，已暫時停止，但其他光模組案件仍持續進行。其中，資料中心SAN儲存區域網路應用預計明年第一季導入量產，依客戶目前回報，需求規模約100萬顆，後續將優先投入技術掌握度較高的SAN領域，高速光通訊相關應用則仍須觀察客戶量產時程。
觀察第三季財報，該季營收10.68億元，季增約9%、年增42%，毛利率41.6%，歸屬母公司稅後淨利1.42億元、年增422%，EPS為0.61元。毛利率雖較第二季44.9%下降，但前季包含約3.7個百分點的一次性回饋，排除此因素，第三季產品實質毛利率仍略有提升。累計前三季營收28.76億元、年增21%，歸屬母公司稅後淨利3.58億元、年增156%，EPS為1.55元；MCU占營收75%，累計出貨3.67億顆、年增19%。
(圖:資料庫；附圖為副總潘建州)
