精實新聞 2013-08-26 09:58:30 記者 陳苓 報導
美國聯準會即將縮減購債規模的風聲，在新興市場引發腥風血雨。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德(Christine Lagarde；見附圖)23日指出，美國、歐盟、日本央行無需急於讓超寬鬆貨幣政策退場；她同時呼籲各國央行共同合作，以減少收傘時引發的外溢效應(spillover)。
路透社和彭博社報導，拉加德在傑克森洞全球央行年會表示，歐盟和日本仍需要非傳統貨幣措施。倘若政策退場引發新一波的金融動盪，部份國家恐怕無法自行安渡風波。聯準會量化寬鬆(QE)即將退場的傳言，使得新興國家資金瘋狂出走；過去3個月來，新興市場20種最常交易貨幣大跌4.4%。
拉加德接受彭博社訪問時進一步強調，全球正朝復甦之路邁進，目前情勢依舊脆弱、不夠強健，仰仗非傳統貨幣措施的強力支持；聯準會縮減購債計畫時，必須清楚說明何時、如何實行，以減少對金融市場和新興國家的衝擊。她強調，說明幾乎比實際施行更加重要。
MarketWatch報導，參與央行年會的專家表示，聯準會官員似乎急於結束非常態的刺激措施，讓情勢回復正常。High Frequency Economics首席經濟學家Jim O’Sullivan說，當前訊息是9月會縮減購債規模，沒聽到任何說法表示，9月退場的期望並非事實。
彭博社23日報導，芝加哥西北大學的財務學教授Arvind Krishnamurthy與加州柏克萊大學教授Annette Vissing-Jorgensen 23日於央行年會上發布報告指出，就刺激實體經濟而言，聯準會購買美國公債的效果，不如不動產抵押證券(MBS)來的有效。聯準會目前每月購債規模為850億美元，不動產抵押證券、美國公債各佔400億與450億美元。報告認為，聯準會若計畫從容退場，應優先考慮停止購買、減持公債，之後才接著出售高票息的不動產抵押證券，如此雖然政府部門籌資成本將會增加，但對私部門的影響將會減輕。
