MoneyDJ新聞 2016-03-01 10:10:37 記者 林詩茵 報導
被動元件電感廠商美磊(3068)去(2015)年12月和今年1月營收續改寫新高，一方面反映微型一體成型扼流器的新品效益，另一方面因農曆年前客戶提前拉貨。公司表示，2月由於農曆年長假時間長，預料單月營收將明顯回落，但看好訂單持續成長，預料3月營收有機會再回到高峰；整體第1季營收表現將優去年同期，後續亦將持續成長，全年展望將優於去年。
美磊去年12月營收2.65億元、1月營收2.72億元，營收連續兩個月改寫歷史新高紀錄，公司說明，過去2個月的營收連續創高，與客戶農曆年前提前拉貨有關，同時，新產品微型一體成型扼流器 (Mini molding choke)的出貨成長，更是帶動營運成長的動能，預料2月在工作天期減少下，營收將明顯回落，但3月將再回升。
法人則估，美磊2月營收估減到去年同期的1.71億元相當，月減幅將達到3成，不過，3月有機會再回升到高檔水位。
美磊進一步表示，過去2年公司積極調整產品組合，新增的微型一體成型扼流器耗費逾2年時間，產品線規劃高自動化程度，讓公司產品更有競爭力，目前已接獲韓、陸系手機品牌訂單，並持續擴大客戶佈局，同時，公司也積極將產品擴大至物聯網領域，盼成為未來營運成長動能。
據了解，美磊的微型一體成型扼流器目前產能已由去年下半年的7千萬顆/月，提升至1億顆，良率也達到7成。但公司表示，由於產品在去年下半年甫推出，目前稼動率僅5成，營收佔比僅7~8%，後續還有成長空間。
美磊預期，3月營收回升後，第2季雖然進入產業淡季，但由於公司新品加持，單季營收可望繼續維持成長態勢，今年單季營收看均可優於去年同期。
法人則估，美磊今年微型一體成型扼流器的營收還有機會再向上推升，全年的營收貢獻度有機會從去年的5%左右，提升至10~15%。
至於原有的產品部份，繞線電感、精密電感(Power Choke)等，美磊過去客戶台系NB代工廠商為主，但近來由於NB市況不佳，產品價格競爭激烈，公司也正進行客戶和產品組合調整，爭取海外品牌訂單，並希望搭配所有其他產品全力搶攻物聯網商機，藉此提升毛利率表現。
從美磊財報觀測，2013~2014年公司單季毛利率一度降至13~15%，但去年隨著公司進行產品組合和客戶調整，毛利率已回升至17%，公司表示，今年毛利率應可維持相對較佳水位，今年的獲利成長動能可望優於營收。
美磊去年前3季營收19.74億元，年減0.3%，在毛利率回升下，EPS 1.3元，優於前年同期的1.06元，法人估，該公司第4季營收達到7.54億元，改寫歷史新高，惟考量公司年底有調整不賺錢產品，單季獲利將下滑，全年EPS估在1.6元左右。
法人並估，美磊今年營收有機會成長10~15%，若毛利率回升至17%，並不再調整虧損部門，則今年EPS有機會重回往日3元以上水準，若微型一體成型扼流器的訂單更擴大、稼動率更提升，則獲利有機會更佳。
