MoneyDJ新聞 2018-06-27 17:54:07 記者 王怡茹 報導
在中國積極實施金融去槓桿及美中貿易戰干擾下，A股自1月的高點迄今下跌逾20%，宣告進入技術性熊市。不過，富邦投信認為，中國股市歷經6月的調整後，股價再大幅修正可能性已不高，近期有望迎來反彈行情，建議投資人可增加配置中國政策債，料有機會提升投組績效，並可降低投組波動率，有效控管下檔風險。
6月以來A股市場不平靜，先後面臨限售解禁規模增加、股權質押平倉壓力上升、產業資本持續減持等流動性風險，相對A股也面臨一波修正壓力，加上中美貿易戰情勢升溫，美國6月15日宣布對中國價值500億美元商品徵收25%關稅、6月19日更加碼將對中國價值2,000億美元商品另徵收10%關稅，中美貿易戰火持續延燒，市場信心回落壓抑盤勢表現。
富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文(如圖)表示，在本波修正後，目前上証180指數本益比僅13倍、深100指數僅23倍，評價皆處在相對偏低的水位；且近期官方密集出台維穩政策，進一步緩解小微企業融資困境，並重申中國穩健中性的貨幣政策立場，是以，中國股市有望迎來一波政策反彈行情。
在外資政策上，廖崇文指出，6月12日中國人行及國家外匯局發布新規，宣布對合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）實施新一輪的外匯管理措施。根據國家外匯管理局資料，截至今年5月30日為止，累計287家QFII機構合計獲得995億美元、196家RQFII機構合計獲得6,159億人民幣投資額度。
廖崇文認為，未來透過QFII及RQFII政策鬆綁，外資投資中國境內資本市場將更加便利。他強調，A股後市仍可期，近期A股應已在築底，若希望在此期間降低投資組合波動率、控管下檔風險，可增持中國政策債，以強化投組效率。
