升息近尾聲?大摩:Fed可望提前轉彎、激勵美股

2022/11/01 08:46

MoneyDJ新聞 2022-11-01 08:46:01 記者 郭妍希 報導

摩根士丹利(Morgan Stanley、通稱大摩)證券策略長Michael Wilson相信,投資人可開始期待聯準會(Fed)改變貨幣政策立場,進而帶動股市走揚。

Business Insider報導,Wilson帶領的團隊31日發表研究報告指出,美國3個月國庫券、10年期公債殖利率曲線最近倒掛等數個市場指標,都支持Fed提前轉彎。報告重申,標準普爾500指數將上看4,150點,比10月31日收盤(3,871.98點)高7.18%。

Wilson指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)11月1~2日的貨幣政策會議至關重要,將對市場產生超乎尋常的影響。若Fed暗示要放緩升息速度,那麼有望帶動股市走揚。

報告直指,「本週的FOMC會議非常關鍵,可決定美股漲勢能否延續,抑或是暫停甚至終結。我們依舊預測,漲勢若延續,標普500將上看4,000~4,150點,且有機會朝區間上緣靠攏。」

報告直指,雖然第三季財報慘淡、重創部分科技巨擘,但標普500甚至是Nasdaq 100指數上週卻分別勁揚4%、2%,這種股價波動在Fed升息循環接近尾聲時,其實相當常見。

美債最準衰退指標亮燈

美國公債市場最可靠的經濟衰退指標閃現「紅色警訊」(code red),為2020年以來頭一遭。

華爾街日報報導,美國3個月國庫券、10年期公債的殖利率曲線在10月26日接連倒掛數次,為2020年3月以來首見。2008年全球金融海嘯、2020年新冠肺炎(COVID-19)爆發前,這條關鍵的殖利率曲線都曾經倒掛。

Tradeweb報價顯示,3個月國庫券、10年期公債26日的利差一度觸及-0.09個百分點。一般而言,投資人會要求長天期債券給予較高收益,因為資金被綑綁的時間較久。一旦兩者關係翻轉,即成為經濟學家眼中認定的警訊。

素有「殖利率曲線指標之父」(father of the yield curve indicator)之稱的杜克大學教授坎貝爾哈維(Campbell Harvey) 9月16日曾透過電子郵件對MarketWatch表示,3個月國庫券及10年期公債的殖利率曲線倒掛,成功預測了之前八次經濟衰退,完全沒有「假警報」。

(圖片來源:Shutterstock)

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