MoneyDJ新聞 2026-05-08 16:46:34 周佩宇 發佈
創見(2451)今(8)日舉辦媒體茶敘，董事長束崇萬(附圖)表示，AI帶動的記憶體需求已經不是過去PC、手機時代的短期景氣循環，而是類似蒸汽機、電力革命等跨時代的大變化，且未來一至兩年記憶體供不應求幾乎無法避免，甚至不排除缺貨情況一路延續到後(2028)年。展望後市營運，他表示，第二季至第四季營收仍有向上空間，主要受惠市場需求強勁與產品價格上升，但毛利率是否會持續向上，仍需觀察低價舊庫存逐步消化後的狀況及後續價格變化。
他指出，CSP四大巨頭2026年在AI領域的投資規模高達7000億美元，未來還可能持續增加，AI發展需要GPU、CPU、電力與各式機電設備，同時也高度仰賴記憶體，使整個產業鏈同步受惠，台灣相關供應鏈都有龐大商機，而記憶體產業也將進入長期需求擴張階段。
束崇萬表示，目前DRAM與Flash供給都相當吃緊，DDR4、MLC Nand Flash大廠都已停產，缺貨尤其嚴重，DDR5因產能轉向HBM也供應不足。雖然三大DRAM原廠已投入大量資本支出擴產，但最快也要到2027年才可能陸續開出新產能，甚至2028年供需才有機會趨於平衡，因此短期內缺貨態勢已相當明確。
他坦言，目前供應商的合約滿足率達一半就算不錯，創見雖然也與原廠簽訂長期供貨合約（LTA），但原廠仍是依照既定配額供貨，不是想增加庫存就買得到。他指出，公司目前庫存水位約100多億元，第二季庫存金額還會較第一季增加，但主要是單價上升，實際數量變化不大。
在價格方面，束崇萬表示，記憶體原廠給的價格幾乎每月都在調漲，不是單季漲幅四成、就是單月一成五上漲，不確定下半年價格走勢，須交由市場機制決定，但缺貨狀況必然會持續，市場需求遠高於供給。
以創見4月營運來說， 工控市場營收比重已達約九成，因嵌入式市場對價格接受度相對較高，通路市場對價格則相當敏感，幾乎接受不了這個價格，即使成本價銷售也不容易推動需求。而創見幾乎皆是採用原廠顆粒，以合約價拿貨，較少使用現貨市場產品。
因創見第一季毛利率已高達7成以上，細究其原因，束崇萬表示，公司過去兩、三年毛利率在同業中表現最佳，主因在於自動化與生產效能優勢，以及長期累積的低成本結構，包括許多廠房已使用二、三十年，折舊接近完成，美國、德國、中國香港、日本等據點也多為自有廠房，因此整體營運成本明顯低於同業。而後續公司並未以追求最高毛利率為目標，只希望與客戶維持長期穩定合作。
公司因應營收成長、應收帳款與購料需求增加，公司計畫相隔10年再次發行可轉債（CB）募資，預計籌措約30億元作為營運周轉資金，相關CB定價將採競拍方式進行，預計7月資金到位。
對於近期市場傳出三星罷工消息，束崇萬認為，真正全面罷工機率不高，因對勞資雙方都將造成傷害，韓國政府也可能出面協調。
