MoneyDJ新聞 2015-07-06 13:34:48 記者 黃文章 報導
《Agrimoney.com》7月3日報導，荷蘭農業合作銀行（Rabobank）最新報告表示，全球糖市供給短缺對糖價的提振可能有限，預期2015/16年度糖價仍將承受壓力，因過去幾年的過剩令糖市庫存充裕的影響。糖價近期甫創下六年新低，而雖然糖價低迷有助於限制產量，但政府的干預則減輕了生產者的價格壓力，全球第二大糖產國印度政府即因為糖價低迷而對蔗廠提供補助。Rabobank表示，這限制了糖產量下滑的幅度，並預計2015/16年度全球糖市將僅小幅短缺340萬噸。
Rabobank預估，全球最大糖產國巴西中南部地區（佔其全國產量九成比重）今年的甘蔗產量將年增2.6%至5.86億噸，乙醇產量將年增2.4%至267億公升，糖產量則預估年減0.4%至3,190萬噸。此外，雖然今年的聖嬰現象可能為一些糖產國帶來較為乾燥的天氣並減損糖產量，但Rabobank認為這些因素已經都被市場反應了。分析公司Datagro則是預估，巴西中南部今年甘蔗產量將為5.9億噸，糖產量預估年減19萬噸至3,180萬噸。
Rabobank資深商品分析師艾倫（Tracey Allen）認為，糖價的跌勢還不能輕言觸底，因糖價下跌除了全球庫存升高的基本面因素之外，還有巴西幣走弱的匯率因素，巴西幣貶值意味該國的糖以美元計算的價值更低。另一方面，聖嬰現象可能為第二大糖產國印度雨季帶來較少的降雨，這會令糖產量減少；東南亞國家泰國與印尼也可能遭受乾旱，而泰國是第二大的糖出口國。巴西農業分析機構Safrase Mercado則表示，巴西2015年糖出口量預計年增近8%，從2014年的2,412萬噸升至2,600萬噸。
國際糖業組織（International Sugar Organisation, ISO）發佈2015/16年度首份糖市供需報告則稱，10月起的新年度當中，全球糖市預估將供給短缺230萬噸，此將是糖市六年來首度出現供給缺口，相比本（2014/15）年度則預估將供給過剩約220萬噸。ISO並預期2016/17年度，全球糖市的供給短缺將進一步擴大至約600萬噸，因根據歷年需求的平均增長率估算，需求可望年增370萬噸，但產量則預估將零增長，主要因為糖價低迷降低農戶種植意願的影響。
根據標普高盛商品指數（S&P GSCI），糖是今年以來（截至7月2日）表現第三差的商品，跌幅達到15%，僅次於咖啡（-23%）與鎳（-19%）。經合組織（OECD）和糧農組織（FAO）7月1日共同發表《2015-2024年農業展望》報告表示，作物產量增加、生產力提高和全球需求增長放緩等因素，將有助於農產品實質價格在未來十年間逐步回落，但仍可能保持在2000年代初期的水平之上。個別商品當中，發展中國家食糖需求的增加應有助於糖價從較低水平上恢復，從而促進對該行業的投資。
