精實新聞 2013-04-26 07:11:49 記者 郭妍希 報導
受首次申請失業救濟金人數創六週新低、英國第1季經濟恢復成長的影響，美國長天期公債價格4月25日全面走軟，惟美國財政部標售的290億美元7年期公債需求仍熱絡。
道瓊社報導，根據Tradeweb報價，紐約債市4月25日尾盤時，10年期公債殖利率上漲1.5個基點至1.713%，價格持下跌4/32至102-18/32；30年期公債殖利率上漲2.4個基點至2.912%，價格下跌15/32至104-7/32。2/10年債殖利率差距由前一個交易日的1.467個百分點擴大至1.482個百分點，意味市場對經濟的悲觀程度下降，主因通膨預期升溫讓投資人決定索取較高的報酬。
美國勞工部4月25日公佈，經季節調整後，截至4月20日為止當週，首次申請失業救濟金人數較前週上修值355,000減少16,000人至339,000人，為六週以來新低，顯示就業市況出現改善跡象。此外，英國第一季經濟表現優於預期，GDP季增0.3%，不僅高過彭博社調查預估的0.1%，也成功避免經濟陷入三次衰退的窘境。
另外，美國財政部標售的290億美元7年期公債需求頗為熱絡，平均得標殖利率為1.155%(彭博社綜合主要交易商的預期為1.163%)。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為2.71%，創2012年12月以來新高，並優於過去10次拍賣的2.66%平均認購比率。
美國本次拍賣5年期公債時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了39.3%，創2012年12月以來新高，比例高於過去10次的38.6%與前次的35.5%。此外，直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)認購了19.7%，比例高於過去10次拍賣會的平均值16.7%與前次的19.5%。
華爾街日報25日報導，7年期公債間接投標者的認購比例攀高，支援日本投資者將開始購買美國公債的看法。自從日本央行(BOJ)在4月初宣佈倍增日本公債(JGB)收購規模之後，市場便有人預期這會壓低JGB的殖利率，進而迫使JGB投資人轉而尋求報酬率更高的標的。
野村証券發表研究報告指出，日本投資人在經歷數十年的低利率環境之後，已有根深蒂固的交易風格，而所謂「滾動向下策略(Rolldown)」是他們重視的手法。野村指出，這種操作策略主要是尋找殖利率斜率陡峭攀升且到期日較短的特定公債，而美國7年期公債正好具備這種特質。
