MoneyDJ新聞 2026-07-17 11:39:51 李宜秦 發佈
面板廠第二季營收大致維持平穩，友達(2409)、群創(3481)、彩晶(6116)單季表現與前季相比未出現明顯變化。不過，隨上半年運動賽事、促銷檔期備貨效應逐步淡化，加上記憶體等消費電子零組件價格上升，品牌廠成本壓力增加，市場對下半年傳統消費性面板需求轉趨保守。各家業者營運重點也逐漸從追求出貨量，轉向車用、工控、垂直場域及半導體等高附加價值業務。
友達第二季營收708.91億元，季增2.69%、年增2.39%。群創第二季合併營收636.89億元，季減4.6%、年增13.26%，年增主要反映Pioneer營收併入。彩晶第二季營收30.7億元，季增1.82%、年增2.27%；凌巨(8105)第二季營收約21億元，與前季相近、年減5.87%。整體來看，面板價格維持平穩，但需求缺乏明顯上行力道，顯示產業已由上半年的提前拉貨，進入供需重新調整階段。
友達下半年展望相對審慎。法人認為，618購物節及大型運動賽事備貨陸續結束後，電視面板需求開始降溫，監視器及筆電面板價格也以持平為主，加上上半年部分需求已提前反映，傳統顯示器業務後續成長空間有限。友達今年營收估計與去年相近，虧損幅度則有望小幅收斂。 不過，友達近年持續降低對景氣循環較大的傳統面板業務依賴，目前車用與垂直場域業務合計占比已超過五成。下半年營運支撐將主要來自智慧座艙、智慧零售、醫療及工商顯示等應用。至於低軌衛星、Micro LED、AR及電子紙等新技術，短期營收貢獻仍有限，較明顯的效益可能要到2028年後才逐步浮現。
群創下半年則可望受惠車用、非顯示業務及Pioneer整併效益。法人預期，在營收規模擴大、產品組合改善及資產活化收益挹注下，群創2026年營運有望轉盈。公司今年以來處分多座廠房，累計處分利益接近200億元，將成為全年獲利的重要來源。市場高度關注的FOPLP業務方面，群創目前已有營收貢獻的主力仍是Chip-first製程，月出貨量已由約400萬顆提高至4000萬顆，下半年表現可望優於上半年；但以整體營收來看，2026年半導體業務占比估計仍不到1%。RDL及TGV則以客戶認證為今年主要目標，距離大規模量產與顯著貢獻仍需時間，短期不宜過度放大題材效益。
彩晶面對消費性面板需求疲弱，將下半年重點放在車載、工控、穿戴及無人機等利基市場。公司認為，記憶體價格上漲可能排擠終端品牌對面板的採購預算，但車載產品受到的影響相對有限，因此將持續提高車載比重，目標2027年占營收三成以上。彩晶第三季另有資產處分利益可望認列，單季有機會轉盈，但若排除業外收益，傳統面板本業仍面臨價格及需求壓力。後續改善關鍵仍在車載mini LED、防窺顯示、低功耗護眼面板及TDDI等差異化產品能否擴大出貨，逐步降低消費性產品比重。
整體而言，面板產業下半年難以期待價格大幅上漲，消費性產品需求也受到提前拉貨結束、零組件成本上升及終端景氣分化影響。各家面板廠短期仍須透過控產與產品組合調整維持營運，但中長期競爭焦點已逐步轉向車用、工控、醫療、智慧場域及半導體等應用。下半年營運表現將不再單純取決於面板報價，而是更考驗各家公司轉型速度、利基產品比重及資產活化效益。
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