MoneyDJ新聞 2026-08-05 10:07:45 黃立安 發佈
據路透報導，美國川普政府正研擬禁止中國製光收發模組進口美國，若政策正式上路，市場認為，美系業者祥茂光電(AAOI)、Coherent、Lumentum可望率先受惠，而台廠包括聯亞(3081)、華星光(4979)、聯鈞(3450)、源傑科技(7917)、波若威(3163)、威世波(7930)等光通訊業者，有望在美系客戶加速建立非紅供應鏈及第二供應來源的趨勢下，取得更多商機，後續可觀察各家業者的擴產速度、資本支出(CapEx)投入，以及客戶的認證進度。
對美國業者而言，祥茂光電(AAOI)、Coherent及Lumentum可望成為第一波受惠者。業界指出，過去中國憑藉完整供應鏈、成本優勢及量產能力，已成為全球高速光模組主要供應來源，尤其在AI資料中心市場占有重要地位。若CSP被迫降低中國比重，原有訂單勢必尋求替代來源，而已具備北美客戶認證及高速產品量產能力的廠商，可望優先受惠。
不過，美國短期內也難以完全吃下中國留下的缺口。全球高速光模組產能仍集中於亞洲，許多美廠的組裝、生產或零組件供應仍仰賴亞洲供應鏈，即使禁令實施，短期內仍需仰賴台灣、日本及東南亞等地供應商協助建立完整產能。
回顧中國光通訊發展，業界指出，中國能快速崛起，並非單靠成本優勢，而是早年在中國積極發展通訊基礎建設，在華為、中興等設備商帶動下，已建立涵蓋光晶片、光模組、被動元件到封裝製造的完整供應鏈，當時也讓不少台廠退出中國市場。
業界認為，此次政策真正帶來的商機未必只是「轉單」，CSP往後可能會更重視供應鏈韌性，即便中國未完全退出市場，也可能提高非中國供應商的採購比重，使台廠有機會逐步提升市占率，而非僅承接短期訂單。
然而，中國光模組龍頭中際旭創、新易盛及天孚通信近年也早已加速海外布局，陸續於泰國建立生產基地並持續擴產，以降低地緣政治風險，並因應海外客戶需求。業界也提醒，中國海外設廠不代表能完全避開政策風險。若美國最終禁令除限制中國境內製造產品外，進一步擴大至中國企業、受中國資本控制企業，或針對關鍵零組件來源訂定更嚴格規範，即使將部分組裝移往泰國，也未必能完全符合要求。
值得留意的是，目前800G及1.6T光模組正處快速放量階段，高速光模組供應本就相對吃緊。若美國進一步限制中國產品進入市場，在新增需求及供應鏈重組雙重因素帶動下，短期內全球非中國的供應鏈可能面臨產能吃緊，最終仍要回歸到「具備高速產品技術、完成北美客戶認證及具備量產能力的供應商，將更有機會取得新增訂單，甚至提升產品議價能力。」
業界認為，儘管政策細節待正式公布，但全球建立非中國供應鏈已是長期趨勢，至於台廠能分到多少政策紅利，將這波「去中化」趨勢轉化為營收與獲利成長的，仍取決於各家的擴產速度、資本支出(CapEx)投入，以及客戶認證進度，因此具備量產能力且已完成客戶認證的供應商，才有望率先受惠。
