MoneyDJ新聞 2026-10-27 08:06:05 郭妍希 發佈
開發Claude的AI前沿實驗室Anthropic週一(10月26日)公布首次公開發行(IPO)招股書，揭露驚人成長與龐大財務承諾。公司未來數年須支付逾5,000億美元AI基礎設施費用，儘管經調整營業利益已轉正、現金流改善，能否持續創造足夠收入支應鉅額支出，仍是投資人關注焦點。
綜合Barron`s、MarketWatch、路透社等外電報導，根據招股書，Anthropic承諾未來七年向Google支付至少1,145億美元，另須向亞馬遜(Amazon.com)支付1,100億美元、向微軟(Microsoft Corp.)支付449億美元，使用這些超大規模雲端商(hyperscalers)的AI及雲端基礎設施，而且不論實際使用量多寡，都須履行付款義務。
此外，Anthropic承諾向博通(Broadcom)支付1,612億美元資料中心及設備租賃費用，另向NScale Global與Lambda分別支付446億及413億美元，六項承諾合計達5,165億美元。
Anthropic同時承諾向超微(AMD)支付一筆預計超過200億美元、但金額尚未確定的款項，與SpaceX相關的支出則最高可達1,205億美元。MarketWatch指出，這些龐大付款承諾雖屬營運所需，仍構成類似債務的財務負擔，投資人評估公司估值時不能忽視。
財務方面，Anthropic今(2026)年上半年營收達162.9億美元，較去年同期的11.6億美元激增1,304%；第三季(7-9月)營收達168億美元，雖季增45%，但增速明顯低於前季140%。
Anthropic在截至6月30日的六個月內，累計虧損807億美元，其中約720億美元來自與各類融資工具相關的會計費用。不過，若以調整後營業利益計算，該公司同期獲利16億美元。這項數字排除了股票薪酬費用、非現金慈善捐贈，以及15億美元的訴訟相關費用。這六個月的營業現金流為正數，達39億美元。
在探討AI帶來的效益與風險方面，Anthropic的公開說明書有長達94頁的「風險因素」章節。其中一段聲明稱，「隨著AI系統能力日益強大，模型若未能與人類目標及價值觀保持一致，或遭到不當使用，可能造成的危害也將隨之加劇。包括研究人員與政策制定者在內的廣泛利害關係人均已提出警告，若未能以負責任的方式開發及部署AI系統，能力足夠先進的AI可能對社會構成災難性(catastrophic)，甚至威脅人類存續(existential)的風險。」
Anthropic執行長Dario Amodei先前就已憧憬AI有朝一日能治癒癌症，並推動國內生產毛額(GDP)每年成長20%。但另一方面，他也不願排除AI發展最終可能導致人類滅絕的可能性。
競爭方面，Anthropic坦承，可下載並自行部署的開放權重AI模型通常成本較低，可能搶走部分客戶並壓低Claude定價能力。
公司強調，必須持續投入研發，以模型效能與可靠性維持競爭優勢，但無法保證客戶不會轉向替代方案。隨著IPO估值傳出由2兆美元下修至1.5兆美元，市場將更嚴格檢視其成長能否支撐長期支出承諾。
(圖片來源：Shutterstock)
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