MoneyDJ新聞 2017-07-19 17:27:49 記者 陳怡潔 報導
中信金(2891)旗下中國信託投信今(19)日指出，今(2017)年至今，新興市場債券表現一鳴驚人，不只漲幅亮麗、跑贏主要債券市場，新興債券型基金更連續24週獲資金淨流入。中信投信認為，五大雄鷹新興國—中國、印尼、印度、巴西、墨西哥，其潛力更勝一般新興國家，雄鷹新興債料將成為投資人競逐的耀眼新星。
中信投信指出，雄鷹新興經濟體（Emerging And Growth Leading Economies，簡稱EAGLEs）是西班牙對外銀行（BBVA）從新興市場國家中，挑選未來10年對全球經濟成長具重大貢獻的國家。15個成員國有中國、印度、印尼、墨西哥、巴西、奈及利亞、菲律賓、伊朗、巴基斯坦、俄羅斯、土耳其、埃及、孟加拉、馬來西亞、越南，入選標準為未來10年對全球GDP增長貢獻高於G6(G7國家不含美國)平均。其中，中國、印尼、印度、巴西、墨西哥被視為五大雄鷹國。
中信投信指出，中國信託雄鷹新興市場債券基金是公司首創、全台第一檔以「雄鷹新興國」為訴求的債券基金。基金經理人房旼表示，2017年下半年的固定收益市場將走入殖利率曲線趨平（Curve Flatten）、信用利差縮緊（Credit Spread Tight）與低波動（Low Volatility）的溫和結構，而在這樣的環境下，預期利差收益較高的新興債將受到投資人青睞，且因雄鷹新興國具備了「財政穩」、「信評佳」、「利得強」、「債息優」等四大投資優勢，更是新興債投資標的中的一時之選。
房旼進一步分析雄鷹新興國的四大優勢，首先，伴隨人口紅利與改革推動，雄鷹國經濟奮起，且於近年來已累積大量外匯存底，加上外債占GDP比重偏低、約31%，將有助穩定雄鷹國財務結構。其次，雄鷹國財務強化及償債能力提升，主要係越來越多雄鷹主權債晉級到投資等級；目前雄鷹主權債信評逾4成為投資級，且無C類評級，明顯優於非雄鷹主權債信評：此外，2007年金融風暴所引發的新興主權債違約事件，也以財務體質較差的非雄鷹國為主。
第三，隨著雄鷹核心國家通膨走勢逐漸和緩，預期未來央行利率政策將有更多寬鬆籌碼，有利後市景氣攀升及債券表現。最後，在雄鷹當地貨幣債殖利率近9%下，投資組合適時加入雄鷹當地貨幣債，可有效提升收益。
與市面上眾多的新興債券型基金相比，房旼指出，雄鷹新興債以新興市場高成長國為核心，且在基本面走強的支撐下，已吸引外資大舉加碼，根據Bloomberg統計，外資流入五大雄鷹國債券的金額逐步走楊，且近三年來，雄鷹國債漲幅至少逾一成，其中更以印度債上漲38%最為亮眼。
房旼表示，成長是新興國家獲得投資人擁抱的永恆主題。觀察2014年至2015年，因大宗商品價格崩盤及對中國經濟硬著陸的擔憂，曾經打擊了新興市場資產：如今，新興國家經濟在科技與消費產業蓬勃發展的帶動下，已經再次跑贏歐美成熟國家。
中信投信強調，雄鷹國家結合了新興國家中成長潛力相對強勁的一股勢力，且持續追求成長、汰弱留強，可視為未來債券投資市場的明日之星。
