銅價谷底回升 銅箔廠台光電漲價有望

MoneyDJ新聞 2016-03-08 10:12:49 記者 萬惠雯 報導

近期基本金屬價格反彈，國內銅箔基板廠商台光電(2383)主要原料之一為銅，據近三個月的LME銅價報價，近期銅價已自谷底回升幅度達近1成的水準，對於低迷已久的銅價來說，銅價開始反彈有利於下游開始補拉貨，以及對報價具有支撐性。

依台光電產品比重的部分，無鹵材料(應用在HDI行動裝置高階產品)占比重58%、車用基材占27%、高頻高溫基材(應用在雲端為主)占15%。

就近期營運來看，由於台光電銅箔基板位於電子零組件的上游，自去年第四季開始客戶需求減緩，故近幾個月來還是面臨淡季氛圍，前二月累計營收為30.87億元，第一季恐怕為年衰退的表現，待中系智慧型手機和美系智慧型手機陸續進入拉貨潮後，有助營收回溫。

另外，為了平衡應用在消費性電子可攜裝式無鹵材景氣波動大的風險，台光電也積極發展較為平穩的車用以及伺服器雲端相關的領域，其中車用無鹵材已通過客戶驗證，目前還要等待客戶實質拉貨。

另一方面，也因為今年大環境比較不明朗，中國景氣成長趨緩，台光電今年對於放帳風險的管理更加嚴格，更加審慎應收帳款的控制，避免被倒帳的風險。

產能方面，台光電今年主要的擴產重點在於PP，去年起已開始在新竹廠區興建新PP廠，第一期擬新擴80萬米/月，預計第四季可投產，為未來的成長動力，也對毛利率有正面幫助。

但台光電去年的營運表現亮眼，去年前三季每股獲利已5.66元，估去年EPS可有7元以上水準，以公司股利配發率5成來看，殖利率估有6%以上水準。