MoneyDJ新聞 2026-08-17 10:11:47 新聞中心 發佈
中國人民銀行上週五(14日)公布，今(2026)年前7月新增貸款10.38兆元(人民幣,下同)，據此計算，7月人民幣貸款減少3,400億元，遠低於市場預期的增加450億元，且負增規模創紀錄新高；此外，7月社會融資規模增加1.41兆元，則高於市場預期的1.2兆元。對此，人行主管的《金融時報》發文指出，在融資結構多元化的形勢下，可淡化對貸款此一單一融資渠道的關注，將貸款和債券融資等合併觀察。
文中指出，近年來，中國房地產、基礎設施建設等資金密集行業持續調整，而新質生產力更加輕型，單位經濟成長所需的銀行貸款相應下降，貸款需求自然減少；地方政府化債、中小金融機構化險等深入推進，亦會對貸款產生影響，但這些都是重點領域風險化解的重要舉措，更符合高品質發展要求。
同時，債券、股票等其他渠道重要性上升，尤其是科技型企業在不同成長階段具有差異化的風險收益特徵，需要包括債券、股權融資在內的多元化融資渠道提供全生命週期的資金支持，金融體系與產業結構轉型升級更加適配。
文中續指，今年上半年企業債券和股票淨融資2.4兆元，年增約1兆元，若將企業貸款、企業債券和股票合併起來看，今年上半年增加13.5兆元，年增約6,000億元，隨著金融市場豐富發展，在創造存款過程中，貸款渠道更多被債券等其他創造渠道替代。從此一角度看，這種融資結構變化是長期、趨勢性的，反映了中國經濟成長動能新舊轉換，亦反映了金融供給側結構性改革的持續深化。
