碩禾正銀漿挑戰杜邦 今年再拼5成成長

MoneyDJ新聞 2015-01-29 11:49:23 記者 萬惠雯 報導

碩禾(3691)受惠於美元升值，去年第四季本業、業外雙雙吃大補丸，今年隨著銀價上升以及出貨量向上，1月和第一季營收可望雙雙創高，展望全年，碩禾以正銀漿為成長主力，出貨量挑戰年增5成，法人估碩禾今年營收上看130億元，毛利率維持20-25%的水準，每股獲利可挑戰突破30元的表現。

碩禾去年第四季營收創高，毛利率升，再加上帳上美元資產高達7000萬美元，業外匯兌收益單季近1.3億元，推升去年第四季EPS可達8-9元；今年在第一季營運部分，因銀價攀升，1月和第一季營收都可望再創新高，今年盼可再走逐季創高格局，可望賺逾3個股本，EPS上看30元的表現。

在產品組合部分，碩禾2014年正銀漿占比重約70%、背銀占12%、背鋁占18%；而在各地區的市占率部分，碩禾背鋁在台灣市占已達8成、大陸4成，背銀在台灣市占7成、大陸4成，正銀在台灣市占4成、大陸3成，未來看好正銀漿的市占率持續成長。

在各別產品線，碩禾背鋁漿去年表現佳，雖然全球市場碩禾加上儒興已拿下市占9成，但因為小廠不斷退出，碩禾採購量大具議價能力，去年出貨逾4500噸創新高，今年在市場預估全球太陽能裝置量擬成長16%達56GW的水準下，碩禾背鋁漿出貨預估也將有16%的年成長率；背銀漿部分，碩禾估今年出貨量約與去年130噸維持持平水準。

而在最主要的正銀漿部分，去年碩禾出貨倍數成長，總出貨量逾250噸，今年挑戰出貨再年增5成，出貨量逾400噸，目前碩禾正銀漿在全球市占已坐二望一，僅次於杜邦之後，隨著台灣在雙反案居下風，下游太陽能電池廠面對更強烈的成本壓力，更有利於碩禾高性價比的產品推廣，挑戰杜邦的地位。

另外，碩禾今年正銀漿也有新配方推出，可避開杜邦在美國的專利，新配方不但轉換效率跟原配方相當，且加量不加價，更特別的是主打無鉛更具環保概念，長期趨勢看好，今年出貨可望占正銀漿1成的比重。

另一部分，碩禾透過旗下子公司進行海內外太陽能電廠的佈局，在日本千葉縣2.3MW的電廠完成併網發電，福島電廠預計4月併網售電，規模達17MW，台灣也有約5-6MW建置，其它還有日本、帛琉、泰國等地的電廠陸續洽談中，總規劃將會持續增加。