MoneyDJ新聞 2018-09-27 17:47:31 記者 王怡茹 報導
受到貿易戰、地緣政治風險等眾多變數干擾，今(2018)年前3季金融市場起起伏伏，投資人也很關心，第四季是否能擺脫震盪格局？凱基投信認為，全球景氣邁入成熟階段，儘管有些許市場雜音、波動度加大，但受惠於美國經濟動能及企業獲利強勁，第四季全球股市多頭未變，其中美國仍是最看好的市場；債市方面，則建議布局投資等級債、美國公債，或逢低加碼中國債，整體來說，第四季配置上為股優於債。
凱基投信總經理高子敬表示，第四季影響全球投資市場最重要因子為即將到來的11月美國期中選舉。根據歷史經驗，美股無論是選前一個月至選後二個月皆為上漲格局，而以這次期中選舉民調來看，民主黨目前呈領先態勢，國會多數黨可能進行輪替，屆時受到貿易戰不確定性壓抑的市場可望觸底。
他還說，短線在市場不確定性風險仍未消除下，避險資金將持續回流美元資產，預料短期內美元偏強趨勢不變，有望進一步挹注美股漲升動能。
凱基投信建議，在美股多頭延續的預期下，投資人可聚焦在擁有長線趨勢的產業，如醫療器材、科技、雲端等，估表現將更加突出。其中，在全球高齡化社會帶動下，對醫療需求強勁、加上醫療器材企業獲利穩健，預計可望帶動第四季相關基金持穩向上。而在全球政府及頂尖企業紛紛投入雲端應用技術下，則可望進一步推升市場對於雲端儲存及運算的龐大需求，使相關雲端趨勢基金也備受看好。
至於債市，高子敬預期，各國央行政策、中美貿易摩擦及通膨預期等因素，將是牽動第四季債市的關鍵。有鑑於目前市場預期美國聯準會（Fed）將維持漸進式升息步調，加上避險買盤需求，美債利率往上空間有限，故相對看好美國公債後市表現。
另外，全球景氣仍處於擴張階段，多數投資等級公司獲利亦維持成長，且投資等級公司債殖利率水準相對於公債殖利率具有利差優勢，適合納入為資產配置的一環。至於中國債市，中國貨幣政策偏向寬鬆，匯率則有利於人民幣資產配置，建議第四季可逢低加碼中國利率債。
凱基投信2018年第四季投資策略