MoneyDJ新聞 2016-03-03 10:42:13 記者 張以忠 報導
專業影音ODM廠啟發電(6512)預計3月底前掛牌上櫃，展望今年，法人表示，去年因HDMI 2.0晶片供貨不順、產品認證期較長，致去年營收表現僅持平，今年隨晶片廠供貨不順情況可望解除，以及4K電視滲透率持續提升，預計將帶動HDMI 2.0產品拉貨升溫，估今年合併營收可成長1-2成，且今年費用有機會較去年略降，整體獲利表現可望優於去年。
啟發電成立於2006年，為專業影音設備ODM廠，去年產品營收結構為影音視訊延長器佔53.09%、影音視訊分配器佔38.05%、影音視訊處理器佔6.80%、其他佔2.06%；目前產品應用領域以家用為主(例如家庭劇院)，約佔6-7成，其他包括高階安控系統、數位廣告、電視牆、廣播公司主控系統、商務用投影機等市場也有佈局。
啟發電最大客戶為北美影音訊號品牌商，其佔啟發電營收5成以上，該客戶目前為北美家用影音設備市場市佔前二大廠商。啟發電生產採外包模式，主要外包合作廠商為泰詠(6266)。
啟發電去年營收達5.79億元、年減0.06%，營收表現持平主因為去年HDMI 2.0晶片供貨不順，以及產品認證期較長，致拉貨表現平淡所致，且因毛利較平均為低的延長器出貨較多，致毛利率達31.05%、年減2.29個百分點，由於上櫃前有相關費用支出，且去年公司將產品全部升級為HDMI 2.0，使費用較高，營益利益達9034.3萬元、年減21.45%，稅後淨利達7872.8萬元、年減27.72%，EPS達3.15元(以增資後股本2.5億計算)。
展望今年，法人表示，去年因HDMI 2.0晶片供貨不順、產品認證期較長，致去年營收表現僅持平，今年隨晶片廠供貨不順情況可望解除(預計台灣晶片廠近期供應量即可提升)，以及4K電視滲透率持續提升，預計將帶動HDMI 2.0產品拉貨升溫，估今年合併營收可成長1-2成，且今年費用有機會較去年略降，因此整體獲利表現可望優於去年。
HDMI 2.0產品因傳輸頻寬較前一代規格大幅提升，研發難度及進入障礙提高，預計HDMI 2.0產品ASP(平均單價)可較前一代提升15-25%。
HDMI 2.0產品可支援4K 60fps影片，而根據研究機構預估，去年4K電視滲透率達約13.2%，今年預計可提升至約20%，且歐美頻道商也紛紛推出相應內容，預計在內容供應量持續提升下，可望帶動HDMI 2.0產品需求成長。
啟發電目前家用產品應用佔營收6成以上，為開拓市場，公司也積極布局商用(譬如電視台、企業辦公室)、醫療等領域；在新客戶方面，啟發電目前有切入國外投影機品牌商，預計今年第2季開始出貨。
短期營運來看，啟發電今年1月營收達6278.3萬元，月增7.07%、年減0.25%，法人表示，依目前出貨情況來看，2月營收可望優於去年同期表現。
