MoneyDJ新聞 2026-06-16 10:48:45 數位內容中心 發佈
鋁質電容廠金山電（8042.TW）近來營運重心明顯轉向AI伺服器與高階電源應用，產品組合升級帶動成長力道轉強。公司自去年下半年起陸續出貨AI相關產品，雲端與伺服器營收占比，已由去年全年22%提升至2026年第一季35%，其中，AI應用占比已達50%，成為推升業績的核心引擎。
金山電目前主力產品仍為鋁質電解電容，但也已開始交付固態與半固態電容給伺服器及BBU客戶。公司並透過ODM與電池廠通路切入NVIDIAGB300相關供應鏈，顯示公司在高階運算電源鏈的重要性，正持續上升。隨著伺服器對高容量、高可靠度電容需求增加，金山電的單價與產品毛利結構也同步改善。
從2026年第一季財報來看，金山電毛利率為22%，年增2個百分點，每股盈餘為2.17元，反映高階產品出貨占比提升的效益已開始顯現。營收表現同樣走強，單月營收來到4.3億元，前4月累計營收15.33億元，延續明顯年增態勢，顯示AI需求對整體營運的拉抬不只停留在題材面。
在產能布局上，金山電已投入約8億至10億元強化AI相關產線，中國與泰國廠區同步擴建。泰國新廠已開始投產，後續產能將陸續開出，主要聚焦固態與固液態電容。先前廣州廠新產線也已投入，AI伺服器相關產品月產能由10萬顆擴至100萬顆，後續仍朝更高規模推進。
除了AI之外，低軌衛星與新能源也是金山電持續開拓的新應用。雖然目前相關營收占比仍為個位數，但已開始出貨，隨全球低軌衛星建置推進，後續需求具放大空間。
在被動元件產業積極擴廠、資本支出升溫的趨勢下，金山電以AI與高階電容雙主軸推進，正逐步從傳統鋁電容供應商轉向高附加價值應用受惠者。
