MoneyDJ新聞 2026-06-30 11:57:51 周佩宇 發佈
南韓政府將推動由三星電子、SK海力士領軍的三項超級計畫，其中記憶體投資案規模高達800兆韓元（約新台幣16.5兆元），目標未來五年將DRAM產能倍增，引發市場關注是否重演過去因過度擴產導致供過於求、價格崩跌的循環。不過，台灣記憶體業者普遍認為，現階段對市況看法並未改變，而是認為大型原廠同步擴大投資，代表對AI需求前景具有高度信心。相關台股包括南亞科（2408）、華邦電（2344）、旺宏（2337），及模組廠威剛（3260）、群聯(8299)、宜鼎（5289）、創見（2451）、宇瞻（8271）、十銓（4967）、凌航（3135)等。
業者表示，三星與SK海力士即使宣布擴產，真正新增產能仍需約3至4年時間才會陸續開出，短期內市場供需不會因此出現明顯變化，目前至少到2027年底以前，供給仍相對吃緊，AI、高效能運算（HPC）及雲端服務業者（CSP）需求持續成長，供不應求態勢預料將延續至明年底。雖然近期DRAM現貨價格漲勢已有放緩跡象，但台廠產能利用率仍維持滿載，訂單能見度也已延伸至年底。
對於市場擔憂重演過去三度因過度擴產造成價格崩跌的情況，業者認為，近年三星與SK海力士在資本支出上已明顯較過去審慎，不會輕易重蹈覆轍。此次兩大廠攜手宣布長期投資計畫，顯示事前已對AI需求及市場規模進行完整評估，加上目前全球大型CSP持續擴建AI基礎設施，對HBM及DRAM需求仍相當強勁，因此並不認為未來會出現明顯過度擴產的風險。
高盛的6月DRAM景氣指標亦維持正向評等，DDR5價格續揚，中國智慧手機需求回升、南亞科5月營收持續強勁成長，並將三星2027年HBM價格年增預估由14%大幅上修至44%，認為隨著傳統DRAM價格走升，將有助支撐未來HBM定價，反映市場對AI帶動記憶體需求的信心仍持續增強。
在擴產布局方面，台灣記憶體廠策略仍以先進製程及高附加價值產品為主。南亞科維持2026年520億元資本支出，投入先進製程研發及5A新廠建設，預估未來2至3年整體產能可提升逾80%；華邦電今年則新增73億元資本支出，擴充CUBE先進封裝設備及提升快閃記憶體技術；旺宏今年資本支出規模約220億元，持續推動產能與技術升級，以因應AI帶動的新一波需求。
