MoneyDJ新聞 2022-10-07 14:02:15 記者 陳苓 報導
投資人嚴陣以待，尋找最安全的避風港，讓美國公債光芒四射。上個月全球ETF的總進帳額，6成流入公債，吸金比重遠高於8月份的2成。
金融時報報導，根據貝萊德(BlackRock)數據，9月份全球投資人的ETF淨申購額達350億美元，其中221億美元湧向美國公債ETF，為8月份整體公債總進帳額的兩倍以上。9月國際政府公債ETF合計流入219億美元，進帳額低於美債ETF，顯示美債是該月份的吸金主力。
貝萊德估算，ETF的總申購資金，61%流入包括美債的公債基金，比例遠高於8月份的19.8%，締造史上第四高的紀錄。與此同時，風險較高的債券ETF失血。9月投資等級債ETF遭撤資27億美元、高收益債(即垃圾債)遭撤資24億美元、新興市場債遭撤資41億美元。
花旗ETF研究的全球主管Scott Chronert分析美國上市基金金流後表示，ETF進帳表面看來持穩，細探後發現並非如此。ETF用戶是「風險」的不情願買家，資金偏向於湧入對波動性曝險較低的資產類別。
今年迄今，公債ETF吸金1,360億美元，企業債ETF僅進帳26億美元。此種情況和2020年有著天壤之別，該年度固定收益ETF的申購額，3/4流入企業債ETF。
短期公債夯 創1993年來最高進帳額
美國聯準會(FED)激進升息，引發衰退恐懼，股市和長債可能會蒙受更多痛苦，不過短期公債逆勢翻紅，過去一個月來湧現歷來的最激烈吸金潮。
華爾街日報報導，9月30日美國2年期公債殖利率升至4.206%，遠高於第三季之初的2.925%。今年1~9月，2年期公債債息創下1981年來的最大漲勢。相較之下，10年期公債殖利率的攀升速度較慢，9月30日來到3.802%、略高於6月底的2.973%。
短債殖利率勁揚，讓此種長期遭到忽視的公債鹹魚翻身。以往到期日在一年或一年以下的短期國庫券(T-Bills)，殖利率幾乎為零，被視為現金的類似替代品。投資人購買短期公債不是為了固定債息，而是想折價敲進、以便在到期時取得全值面額。
然而，近來情勢改觀。根據Refinitiv Lipper，過去一個月來，短期國庫券和短債每週流入44億美元。不計疫情初期市場崩盤時，這是1993年有數據以來的最高吸金潮。不只如此，眾人也大買新發售的短債。3月份以來，財政部每次標售2年期公債，散戶均搶購6億美元。今年之前，散戶十年來未曾出現過此種標售熱度。
(圖片來源：聯準會)
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