MoneyDJ新聞 2015-11-25 09:25:32 記者 陳苓 報導
原物料和鋼鐵價格跳水，為什麼廠商仍堅不減產？保衛市佔固然是原因之一，麥格理(Macquarie)提出新解釋，認為業界陷入「囚徒困境」(Prisonerˋs Dilemma)，各方只為了自己打算，結果大家都沒好日子過。
彭博社24日報導，麥格理剛到中國訪問，悲觀預測當地鋼鐵廠寧可虧錢，也不願減產。該行分析師Colin Hamilton等人表示，關閉鋼鐵廠產能極為困難；首先，地方政府為了保護就業和稅收，不許鋼鐵廠關門。其次，銀行也是幫兇，銀行要求鋼鐵廠維持營運，以免需認列大筆壞帳。再來，鋼鐵廠也擔心流失市佔，害怕一旦停止產出，之後要花錢重啟生產。種種因素導致業者陷入囚徒困境，產能遲遲無法縮減。(囚徒困境意指，各方為了自保、犧牲他人，反倒使自己落入更悲慘的情況，軍備競賽和關稅戰都是囚徒困境的例子)
如今全球原物料生產商都面臨囚徒困境。舉例而言，儘管金屬價格走低，中國鋁材生產商宏橋集團(Hongqiao Group)仍決定擴大產出。上週智利國家銅業公司(Codelco)也說，情願壓低開支，也不想減產。石油輸出國組織(OPCE)更是囚徒困境的最佳實例。
早在數年前就預估鐵礦砂價格將會崩盤的獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)重申，鐵礦砂每噸售價會在今(2015)年底前跌破40美元整數關卡、明年更將保持在3字頭。
彭博社23日報導，謝國忠在接受專訪時表示，鋼鐵業已來到關鍵時刻、未來勢必會被迫減產。他說，鐵礦砂四大廠必和必拓(BHP Billiton)、巴西淡水河谷(Vale SA)、力拓集團(Rio Tinto Group)以及Fortescue Metals Group Ltd.的成本依舊低於當前市價，目前每噸成本僅有十多美元。相較之下，新進的鐵礦砂廠毛利率較為吃緊，未來勢必會爆發大規模的破產潮。
先前中國方面曾傳出鋼鐵廠即將減產消息。相關人士透露，明年中國粗鋼(Crude steel)生產可能會驟減2,300萬公噸，相當於美國年度產出的1/4。
彭博社18日報導，中國鋼鐵工業協會(China Iron & Steel Association)常務副秘書長李新創(Li Xinchuang)受訪表示，鋼鐵大廠供給可能從今年的8.06億噸，明年下跌2.9%至7.83億噸。他說，鋼鐵業毫無亮點，以往房地產每年擴張20%、如今最多只有5%；政府規劃多個項目，基礎建設仍缺乏資金，難以推動；製造業投資更如石頭般轟然下滑。
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