MoneyDJ新聞 2014-10-14 10:06:08 記者 蕭燕翔 報導
客戶需求仍暢旺，IC通路商文曄(3036)第三季營收季增11.7%，達成財測預期，法人預估，本業獲利有機會連二季創下新高，第四季營收可望維持前季旺季水準，全年每股稅後盈餘將有4.7-4.9元水準，登上三年新高，明年高現金股利可期。
受到Microchip下修營收展望影響，全球半導體股深受拖累，股價全面重挫，事實上，包括野村證券等外資也出具報告認為，亞太區半導體股價已先行修正，且產品與Microchip重複度不高，股價恐遭錯殺。國內法人也評估，Microchip景氣展望轉弱，主要是受到MCU殺價拖累，且該廠的最大應用端來自車用及消費電子，與文曄重複度不高，受影響不大。
據了解，文曄內部也評估，以目前接單看來，與法說預期差距不大，9月上旬雖略有波動，但十一前部分客戶仍有拉貨潮，也帶動第三季營收站上287.19億元，季增11.7%，達成財測預期。法人估計，雖因產品組合問題，毛利率可能會較前季略降，但受惠經濟規模營益率可望續揚，單季獲利也將連二季續創新高。
展望第四季，法人評估，以過去經驗來看，文曄本季營收有機會較前季微幅衰退至持平，上、下半年的營收比重將優於48：52，全年營收將突破千億元大關。下半年主要的成長度能仍來自iPhone6領頭的智慧型手機應用，該公司的EMS客戶的旺季將從9月一路延燒至11月，帶動第四季營收淡季不淡。
法人估計，因通路商除特殊利基產品外，多數賺的是經濟規模的管理財，即便下半年因EMS客戶占比拉高，毛利率不容易超前上半年，但扣除營業費用後的營益率有機會維持上揚走勢，全年每股稅後盈餘預期將登上4.7-4.9元的新高。
過往文曄的股利配發率都落在65%，且除少數年度外，有加碼股票股利外，多數都採當期盈餘的65%全數配發現金。以今年外界估算其獲利估算，明年每股配發現金股利有機會達3-3.2元水準，對照目前股價，隱含現金殖利率6.5-6.8%。
